正當內地經濟呈現降溫迹象，市場揣測宏調措施完結之際，人民銀行再次「出其不意」於昨日傍晚在官方網站公布，由本月15日起，上調存款類金融機構的人民幣存款準備金率0.5個百分點，至9%，是今年年中以來，第三度調高存款準備金率。
【本報訊】雖然中央再度出招，不過，人行是次公布的用詞明顯較溫和，未像上兩次調整時，表明是為了「抑制貨幣信貸總量過快增長」，反而是強調「鞏固流動性調控成效」。
非為抑制信貸出招
調高後存款準備金率至9%，意味銀行每100元存款，需保留9元不能借出，將直接影響內地銀行放貸力度。
對上兩次調高準備金率各0.5個百分點，皆凍結約1500億元人民幣流動性，是次調升估計凍結銀根金額相若。
經濟分析師亦指出，人行此舉是要向外界，特別是商業銀行發放訊號，防止已放緩的信貸及固定投資增長重現反彈。因美元下滑壓力存在，加上內地貨幣政策仍然收緊，市場預期人民幣將繼續加快升值，人民幣滙價昨再創新高，收市報每美元兌7.8716。
人民幣新高 業界續看漲
滙豐銀行中國區首席經濟師屈宏斌認為，人行是次調高準備金，主要希望向市場發出訊號，防止已呈放緩的固定資產投資及信貸增長，數個月後又再反彈。他指8、9月間，有關數據開始呈放緩迹象，但一些過熱的領域，例如鋼鐵及電力行業，過去兩個月仍未顯示足夠的降溫訊息，估計信貸及土地供應增長會持續減速，但投資增長則未算清晰，故人行會靜觀未來幾個月公布的數據，再定下一步策略。
事實上，9月內地廣義貨幣（M2）增長，已由年初逾19%，逐漸回落至17%以下；而銀行新增人民幣貸款，在人行6月公布調高準備金率後，即由高峯的3652億元，下滑至9月的2199億元。
中金首席經濟師哈繼銘表示，提高準備金較加息更有效，是解決目前資金過剩的最好辦法；由於美元貶值壓力存在，美國減息的時間表可能提早至明年首季降臨，人民幣更不可能加息，否則升值壓力更大。他預計今年底人民幣滙價會升至每美元兌7.7。
人行昨晚公布，指今年以來，人行運用多種貨幣政策工具，大力回收銀行體系流動性，流動資金過剩情況已有所放緩，但目前國際收支順差矛盾仍突出，銀行體系新的過剩資金仍在產生，故人行再次提高存款準備金率，以鞏固調控成效。
1年期人民幣不交收遠期滙價，昨亦創每美元兌7.60人民幣的新高，意味市場估計1年後，人民幣可升值3.57%。
