中國國航（753）於上日急升8%後，昨日可以再升4%，以過去走勢看，不可多見，而近期升勢亦在漸漸擴大中，市場消息均是利好，對國航刺激頗大。
油價回落後未能反彈，是國航股價上升的主因，畢竟燃油價格對業績有相當左右作用，而人民幣持續升值，大量借貸美元的國航，自然受惠，第3季的良好業績，也反映旺季的業績特佳。
國航第3季淨利潤32.99億元（人民幣．下同），去年並無比較數字，因A股今年才上市，H股則無季報的要求，由於中期對套期保值的賬務處理不一致，上半年的淨利潤已由1.47億元調整為4500萬元，首3季淨利潤為33.45億元。
首3季旅客增長14.9%，貨郵量增長13.7%，客運運載率由74.2%升至76.2%，貨郵運載率由52.8%升至53.1%，7至10月為旺季，數據佳是意料中事，而第3季的客運運載率高於80%，可以媲美國泰（293），確實是好表現。
第3季業績包括投資收益30億元，詳情不悉，但包括與國泰等重組股權所帶來的一次性收益19.67億元，該項重組包括將港龍航空股權售予國泰，經重組後，目前國航及國泰互持股權約17.5%。
因一次性收益大增，預期全年淨利潤將較上年增加50%以上，上年淨利潤約24億元，即今年不少於36億元。
國航重組剛於9月底完成，除一次性收益外，其他協同效益未能於今年業績反映，估計是今年開始反映，明年更佳，國航與國泰合組聯營經營貨運業務，仍待展開，明年下半年與其他星空聯盟成員在營運上合作，希望對商務及頭等旅客運載率有較佳提升；明年底更遷進北京機場第3期客運大樓，均需時間反映。
油價回落受惠大
至為實際的，是油價回落後仍處於低水平，另一方面，燃油附加費已於9月及10月調升，處於有利地位，現價已升至4.06元，不計較今年PE，相信明年PE只在16倍水平，可以接受，短期仍可根據油價及人民幣而向上衝，但累積升幅不小，或將有反覆，候調整跟進較為穩健。
齊明