上周五恒指一度創歷史高峯，但H股指數帶頭下跌，短期大市料更波動，如無心水，觀望為上。
上周五工商銀行（1398）掛牌，掀起萬尺浪，最高3.63元，收3.52元，比招股價3.07元，高出0.45元或15%。以掛牌一個月平均再升10%計，工行短期可見3.90元。
國泰航空（293）上周五逆市上升，最高17元，收16.82元，仍升0.14元，穩守10日線，動力加強，短期試闖18元。
■工行C輪9900上周五首日掛牌收0.405元，成交319球。此輪07年5月18日期滿，行使價3.40元，溢價8.1%，槓桿率8.7倍，有效5.5倍，引伸波幅29.9%。正股見3.90元，此輪理論價0.664元，升66%。
■國泰C輪9300上周收0.285元，升0.015元，成交2球。此輪07年12月31日到期，屬遠期輪，行使價15元，溢價6.1%，槓桿率5.9倍，有效4.3倍，引伸波幅25.6%，街貨2.8%。正股見18元，此輪理論價0.372元，升26%。
方德正