衍生創富:ELI基本功知多啲

衍生創富:ELI基本功知多啲

上周本欄提及了一些向ELI中介人提問的基本功,本周續談下半部份,讓大家在投資前作好充份準備。
提問五:起息日設於哪一天?
起息日是ELI開始計息的日子,投資者亦需於當日支付本金。現存ELI的起息日均有差距,部份以T為起息日,即投資ELI當日起付款及計息,而部份可能採用T+1、T+2等不同形式。
提問六:ELI投資會否涉及任何費用?
ELI通常不涉及任何額外手續費,但始終不同中介人及發行商的處理方式各異,特別是接貨時,中介人會否收取存入費等股票交收的費用,是必須查詢的一環。
提問七:發行商的評級?
這是最為投資者忽視的環節。投資前宜先查閱發行商及其擔保人的信貸評級及資產規模等資料,市場人士均以標準普爾評級集團、惠譽國際信用評級有限公司及穆廸投資者服務公司之評級作為參考。
提問八:碎股怎樣處理?
ELI到期如需接貨時,投資者很多時候需要接收碎股,而各發行商有不同的處理手法。部份會即時將碎股以市價沽出,把現金歸還給投資者,惟這方法或引致實際虧損。
提問九:除淨對ELI有何影響?
遇上除淨日時,正股須按股息金額向下調整,若ELI在除淨後數天到期,有機會增加接貨風險。
提問十:若股份停牌或拆細,對ELI是否有影響?
若正股純粹將每手股數拆細,僅影響ELI最終接貨手數。但如採取股價拆細,則ELI的接貨價將要按比例作出調整。
至於股份停牌,不同發行商的處理方法有別,部份發行商會以正股復牌後首日收市價,作為定價或停牌當日計息與否的基礎。
麥格理證券(亞洲)有限公司衍生工具部