美息維持不變，道指上周迭創歷史新高，港股跟隨，上周五恒指最高曾見18465，升穿2000年3月歷史高位18397.5，再創歷史新高，突然回吐，全日收報18297.55，下跌56.19，比前周五收市18113點，仍上升184點，升幅1.02%。
這次道指再創歷史新高，並非由經濟好轉及房地產向好而帶動，主要是市場炒息口見頂。自1929年以來，每次美息見頂，美股均告上揚，但高潮過後，常出現9%之跌幅，美國GDP今年首季增長5.7%，第2季已急降至2.9%，第3季預期只有2.2-2.4%。上周四，美國房屋9月之售價，跌幅創36年來最大，或稍後影響股市。
先以250天線分析恒指。上周五，恒指最高18465，高出當天250日線16160共14.3%，及受制上升通道頂。
回顧今年5月8日，恒指最高17328，高出當天250日線15054共15%，曾出現2123點之勁跌，6月跌至15205點，當天全日成交金額高達415億元。
恒指能高出250日線若干，視成交金額而定，沒有一定的規律。上周五，大市成交共760億元，其中工商銀行（1398）佔374.5億元，即大市實際成交385.5億元，因此，恒指與250日線之超買到達14.3%便回吐。
而11月期指上周五最高曾見18485點，升穿2000年歷史高位18397，但與當天250日線16154，超買14.43%。回顧今年5月，期指最高17222，高出當天250日線14.45%，曾引發大跌至6月最低15150點，大跌2074點，不少認購窩輪大跌80%，好友傷亡慘重，因此，11月期指上周先升後跌130點，值得警惕。
以波浪理論分析，由6月恒指最低15205，以1、2、3、4及5浪尋頂中，其中1浪由15205上升至16607，共升1402點（7月10日），2浪跌至15949（7月17日），3浪升至17506（8月17日），4浪以a、b、c浪整固至16921（9月12日）回升，如5浪升幅等於1浪，則浪頂是16921+1402=18323（常有1%偏差），上周五最高見18465，便以烏雲蓋頂下跌，宜作兩手準備，5浪累積上升3260點，如確認見頂（MACD現雙熊或恒指50日線失守），可出現0.382-0.5之跌幅。
梁文琪 協聯證券高級客戶經理
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。