近期工行（1398）的招股活動全城大熱，極之哄動，一連多日皆成為不少報章的頭條報道，相信是近年最矚目的一隻新股。工行招股上市亦有些創先河的地方，首先，工行是首隻以A股及H股同步上市的股份，其次便是首隻新股容許同步有備兌認股證一同上市。
筆者原先猜測，新股在上市首日大都有不俗表現，故退而求其次，抽唔到新股亦可追捧其當日上市的新輪，可能亦不錯。可是翻查紀錄卻發現過去在新加坡搶閘推出、與新股同步掛牌的新輪，它們在首日的表現卻不太吸引。
高開追貨易坐艇
以建行（939）為例，由於這次工行集資額極之龐大，市值自然有番咁上下，未必咁容易炒上。工行剛巧與去年10月招股上市的建行類似，在市值及招股時間方面相近，故此假若工行是建行的翻版，則投資工行的新輪便真是要想清楚，因為在建行上市當日，據「一味窩輪」一欄在2005年10月28日標題所講：「建行輪星洲掛牌隻隻潛水」。
故此若工行大熱倒灶，首日掛牌表現平平，則首日掛牌的工行輪還是留給發行商自己炒為佳。假若這次工行是招行（3968）的翻版，一上市隨即飆升，則在上市首日追捧工行的新輪又怎樣？
筆者翻查資料，據報道早前招行上市時，在新加坡搶閘同日推出的新輪，普遍有不俗表現，個別招行新輪在新加坡首日上市即勁升3至5倍。無錯，係300至500%！既然如此，首日追捧工行新輪看來回報不俗，惟當筆者進一步細看，答案卻是No！
正如有關報道，首日一度勁升達600%的招行輪CGeCW061228，筆者察覺有些報道是以該輪的發行價0.29坡元，相對該輪在上市首日的高位1.93坡元，計算出單日升幅達665%！那麼除非你「有辦法」在該輪上市前以發行價吸納，否則在上市首日追貨，則分分鐘坐艇。因為該輪以1.75坡元開市，跟着彈至1.93坡元高位，可是最後卻以1.54坡元收市，故在一開市即追貨，首日便可能「中招」了！
譚紹興
電郵：[email protected]
作者譚紹興為證監會持牌人士