今天是黑色星期五，也是繼2月之後，一年內出現的第2個黑色星期五。雖然市場指雙重黑色星期五的年份往往流年不利，但至目前為止，整體金融市場今年的表現仍然十分理想。
今年滙市的特點是陷入大牛皮市，沒有任何一隻貨幣成為絕對贏家，與去年之前美元全面跌，去年美元表現回勇但仍有加元成為逆市奇葩有點不同，今年的特色可能是有日圓的相對疲弱走勢。
日圓兌美元跌至10個月新低，主要是套息活動（carrytrade）所促成，但日圓至今仍未跌回2005年5月的121低位。在日圓近日走軟的形勢下，美元好友必然乘勝追擊，但我預計日圓在120大位會有一番爭持，短線買賣及長線投資皆會嘗試在這水平開展攻防戰。我沒有水晶球，不知道美元好友能否順利摘下這關口，但相信要攻破此關口，必須花費一番工夫，難以一蹴即就。
美元短線仍偏強
昨日外滙市場傳言，有央行趁美元上升、外幣回落之際，在低位放盤買外幣。部份原因可能是與中國人民銀行貨幣政策委員會委員、中國改革基金會國民經濟研究所所長樊綱周二的言論有關。樊綱周二曾表示，由於美元發行過多，全球流通性過剩，美元在日後必然不斷貶值，而以中國目前持有的美元規模，一旦美元大幅貶值，中國外滙儲備將承擔很大風險。
無論如何，外滙市場現時仍是息字當頭，聯儲局的會議紀錄既然令市場認為美國減息時間表勢必推遲，美元短線仍會偏強，在息差優勢支持下，急轉直下的機會理應不大。
陳鳳翔
中國工商銀行（亞洲）助理總經理