美國第2季GDP向下修正，只有2.6%增長，及9月供應管理協會之非製造業指數急跌，均反映美國經濟增長持續放緩，但油價急跌，市場認為通脹放緩，預期10月及12月，美息維持不變，刺激華爾街股市上周急升，道指升逾2000年歷史高位11750，上周四最高曾見11870，才現爭持。
以形態分析，2002年道指由7197上升至今，形成上升楔形，目前已上升至頂部阻力水平。
道指上周升市成交減，持續低於8月及9月之成交股數，反映將有反覆。
港股上周跟隨美股向好，周四恒指最高曾見17940，到周五才現回吐，收報17903.39，跌4.28，比前周五收市17543，上升360點，升幅2.05%。
道指創歷史新高，恒指不一定跟隨，因為道指由7197上升至11870，暫時總升幅64.9%，而恒指由2003年最低8331，上升至17940，暫時總升幅115%，已比道指多升多77%，這一點必須留意。
恒指18000是一大關口，首先，恒指03年至今，以巨型之上升楔形運行，而該形態頂部伸展至本月，阻力在18000（見圖），使上周四恒指上升至17940，便出現爭持反覆。
至於2000年之雙頭形態，有5個月之頂部，平均阻力為18011，也成為目前大市上升之阻力。所謂平均阻力，是2000年2月頂部17939，3月頂部18397，7月頂部18125，8月頂部17794，及9月頂部17803，如果加起來除5，是18011。
2000年2月，恒指最高17939，首次升破17900水平及升近18000，曾出現逾千點回吐，才展開新升浪，到3月創出歷史新高。至於本月又升破17900及升近18000，加上上升楔形頂部阻力，使18000有較大阻力。
以波浪理論分析，由6月至今，由15205上升至17940，以1、2、3、4及5個小浪上升，暫時上升2735點，10月須升破18000，才能避免出現0.382-0.5之調整幅度，即回落1044點至1367點，下試16896-16572，仍是正常調整。
梁文琪
協聯證券高級客戶經理
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。