華藝銅業（559）業績理想，宣布後股價有反應，噚日最高見0.70元，收0.65元，升幅14%。
06年度（6月年結），華藝營業額15.13億元，獲利9030萬元，每股盈利13.66仙。05年度係由04年1月至05年6月共18個月，不能直接比較，該年度獲利2044萬元。
06年度的盈利有「水份」，其中有7000萬元係衍生金融工具公平值變動，若不計此數及相關的稅務支出，實際盈利約3200萬元，每股盈利4.8仙。衍生金融工具係用於對沖及風險管理的遠期期銅合約及遠期外滙合約，銅市及滙市極度波動，對未來業績的影響並不明朗。
集團主要製造及買賣銅桿及銅線等產品，營業額14.24億元，佔總值94%，分類業績1.42億元；其他業務如仿真植物及多媒體業務，營業額8871萬元，分類業績336萬元。
預測PE嫌偏高
中國及全球市場的銅供應緊張，銅價迭創新高，期內的平均銅價比對上年度上升67%，集團有60%的產能用於自產自銷，銅價急升增加了相關的營運開支及融資成本，限制此方面業務增長；另外40%產能主要為客戶提供銅桿加工服務，銅價高企成本由客戶承擔，對集團並無影響。
現時東莞的生產設備，可支援額外1倍的業務增長，為應付需求，更分別在多個省市興建新廠房。江蘇省昆山市廠房已於7月投產；東莞及江蘇靖江長凌正興建再生銅廠房（回收廢銅作為原材料）；另與紫金（2899）合作在福建省上杭縣設製銅管廠（佔45%權益），可於今年底投產，所有新廠房全面投產後，年產量可由現時的6.6萬噸大增到16.4萬噸。
現年度，新廠投產提供貢獻，估計盈利可達4800萬元（不計衍生金融工具公平值變動），每股盈利7.2仙，預測PE9倍，在同類股中已有偏高之感，真正收成期在08年之後，到時可以考慮吸納。
郭兆誠