港股第三季上周完結，恒指及H股指數分別報17543及7097，較年初分別升18%及33%。招商銀行（3968）上市後，港股市值更達10.5萬億元。證券行普遍預測港股年底將見18000點，其中歐資瑞銀證券預測恒指年底將見17900點；大華繼顯及新鴻基證券則為18000；工商東亞更大贍預測見19000。
恒指已連升三年，若今季表現理想，將是連升四年。港股曾在88至93年連升6年，至今足足9年。恒指今年火車頭為中國移動（941）首三季升50%。93年前的港股與93年後不同，因為外資93年才涉足港股，若今年仍上升，可說是外資來港以來的最長升浪。
專家看好 最樂觀見萬九
本報訪問六名股評人，除了一人看淡今季港股見頂回落外，大部分看好港股今季表現，但將會先跌後升，與美資摩根士丹利港股策略員夏朗（RobHart）的看法不謀而合。
夏朗上周一發表報告，看淡港股短期表現，認為工商銀行來港進行大型集資，將拖低港股，但投資者不妨趁低吸納，因為在低油價、息口平穩及經濟強勁下，股市將有一段蜜月期，至少可持續至年底。大摩維持對港股正面睇法，銀行及地產股仍是大市的領頭羊，明年10月恒指可見19800點。
東泰證券研究部董事鄧聲興稱，工行上市抽走大量資金，料恒指有下調壓力，但年底有機會上試18000點。恒指現時市盈率約13倍，加上近期新股集資後，港股未有下跌，反映資金充裕，故第4季後期可看好。
新鴻基證券策略師彭偉新同樣相信本季恒指先跌後升，但他所持的理由是美國公司業績不理想，美股有調整壓力，港股將會跟隨，或先下試16200點。年尾港股可能回升至17800點。
時富資產管理聯席董事姚浩然及訊匯證券董事總經理沈振盈，不約而同相信美息見頂，並可能開始減息，料可以刺激股市造好。前者料恒指可升至18000點；後者料見19000點。
國企連漲九季最長升浪
至於對港股不看好的萬信集團資料研究總監黃國英認為，第4季港股較波動，或上試18000點，但工行上市抽走大幅資金，加上外國經濟呈放緩跡象，料後市存有下跌風險。而看得最淡的大福證券研究部主管杜冠雄，他指出，美國經濟增長放緩，減息機會大增，美股將調整，港股亦受拖累，估計10月中恒指跌至17000點。
至於H股指數已連升九季，由04年第三季的4291點升至今年第三季的7097點，增幅達65.4%；這亦是自93年出現H股指數以來最長的升浪，過去最長升浪只是連升5季。究竟H股指數能否延續這股升勢，扺禦中央宏調的沖擊，是投資者值得深思的問題。
綜合大部分意見相信，H股指數後市將由油價及人民幣升值兩大因素主宰。鄧聲興稱，受油價回落影響，資源股普遍受壓，且佔H股指數比重相當大，故H股指數短期仍受壓。若油價回升，指數才有望回升，否則只能徘徊6900至7300點。彭偉新同樣預計先跌後升，料可低見6500點，但視乎宏調何時完結，以及人民幣升值幅度。若宏調見效快將完結，配合炒作人民幣升值，H股指數可試7600點。
姚浩然預期，H股指數將受惠於油價回穩而上試7600至7800點，美國或會減息，美元逐漸轉弱，商品及資源的需求回升，刺激資源股上揚，亦有助推高H股指數。
大淡友杜冠雄認為，H股指數受多個利淡因素影響而不被看好，如上海社保基金事件可能蔓延至其他地區，影響內地公司表現；工行大型集資，抽走資金；商品市場進入熊市，資源價格下跌，資源股會受壓。