港股上周反覆波動，由於恒指與9RSI3頂背馳，反映上升動力減弱中，因此，上周一恒指雖然稍創17683之6年高位，但周二大幅下跌，周三、周四反彈，到周五又先跌後升，全日收報17543.05，上升12.48，比前周五收市17600，下跌57點，跌幅0.32%。
先以宏觀走勢分析大市。2000年3月，恒指最高18396，出現黃昏之星，及形成雙頭走勢完成（Ⅰ）V浪升勢，大跌至03年最低8331，共下跌10065點，跌幅54.7%，由於進入（Ⅱ）浪跌市，估計以A、B、C浪運行，而A浪跌至03年，以8331見底。
B浪年來以上升楔形運行，反映只是技術性反彈，而以a、b、及c浪運行，而c浪以1、2、3、4及5浪運行，上周一最高17683，剛好受制形態頂部17700（見圖）僅差17點，當天日線圖出現垂死十字星，9RSI3頂背馳，引發周二曾大幅下跌269點，才現大幅爭持波動。
按上升楔形特點，成交量與指數或股價背道而馳，如果不能升破頂部出現消耗形狂升，便會向下跌穿升軌，大幅下跌。
目前，大市已處關鍵時刻，上升楔形頂部阻力，9月在17700，而10月在17800點，10月須出現新高成交，破頂上揚，才能避免先行下破50日線17183，先下試100日線16600，甚而向下填補7月20日之上升裂口16170-16390，及持續C浪大跌市。
87年10月股災，恒指由3949大跌至2202，跌幅44%。
97年10月，由15242跌至8775，跌幅43%，而05年10月，由15493跌至14189，共跌1304點。因此，目前10月宜守50天線之上。
由97至05，9年內出現過6次跌市，而只有3次升市，今年10月如何？拭目以待，及宜作兩手準備。
上周五，恒指收報17543.05，仍守50日線17183之上，反映9月仍處高位爭持，10月如守該線之上，大市仍然強勢。相反，如該線失守，則可能會出現大幅下跌，甚而向下填補7月20日之上升裂口16203-16420。
上周五，長實（001）收83.65元，50日線85.3元失守；新世界發展（017）收13.42元，50日線13.5元失守；九倉（004）收26.7元，50日線27.3元失守，提防10月拖累大市。
梁文琪
協聯證券高級客戶經理
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。