首創H+A股同步上市的中國工商銀行，昨進行初步推介。據悉，環球聯席協調人之一的中金，發表報告指工行合理價值，應介乎06年預測市賬率的2.1至2.55倍，亦有承銷團成員預期介乎2.4至2.9倍。招商銀行（3968）早前以每股8.55元招股，預測市賬率2.39倍。若工行以中間價定價，招股價與招行上市時差不多。
【本報訊】中國證監會發審委，將於今日審核工行發行A股的申請，該行計劃發售130億股A股，連同超額配股權計達149.5億股。市場估計，工行最快可於下月中在港進行公開發售，下月底在中港兩地同步上市。
消息透露，環球聯席協調人之一的中金，昨與個別基金會晤時，被問及工行招股價範圍時，指市賬率2.1至2.4倍為合理水平。另一協調人工商東亞，其報告指，工行長期合理價值應為2.66倍市賬率，股本回報率冀可持續在16.35%基礎上，資產回報率為1.1%。
派息率高吸引
承銷團成員之一的摩根士丹利，指工行合理中位價為市賬率2.5倍，報告又預期該行今年全年盈利可達490億元（人民幣．下同），減值撥備前的溢利增長為14.4%，05至07年度盈利的複合年增長率為25%。
另一承銷團成員法國巴黎百富勤亦指，工行合理價為06年市賬率的2.1至2.4倍，07年市賬率則為1.9至2.2倍。
高盛發表報告預計，工行能維持介乎14.8%至16.6%的回報率，加上派息率高達50%，均是該行吸引之處，但報告指該行仍面對淨息差收窄、新增不良貸款相對較高、貸款及收費收益增長緩慢等風險。
有意收購印尼銀行
《彭博資訊》引述工行聯席賬簿管理人之一的德意志銀行報告則指工行合理價為市賬率2.4至2.9倍。
外電引述印尼央行行長BurhanuddinAbdullah透露，工行表示有意收購印尼銀行，這亦有助於將印尼銀行的數目，在2010年前由131家減至70至80間。
