美國上周公布的數據表現普遍欠佳，尤其是與樓市相關的房屋數據持續疲弱，益令市場擔憂會對美國經濟造成骨牌效應；而美國聯儲局亦在會後聲明中坦言國內經濟增長放緩情況持續，部份反映在房屋市場的降溫。
美元強勢難保
雖然聯儲局未有自斷加息的後路，只重申日後會否再加息，要視乎經濟和數據的表現，但大部份市場人士均認為，除非美國經濟再度轉強，美息見頂已成為共識。加息周期完結趨於明顯，美元亦保不住周初的強勢，於上周末段回吐了不小升幅。
掌握較多數字的聯儲局亦已承認通脹將逐步回落，經濟正在轉弱的美國更加沒有加息的需要。現時大家要考慮的，是美國何時會開啓新一輪的減息周期，而這或許會是美元急速轉弱的轉捩點所在。
在眾多主要貨幣之中，英鎊上周的表現最佳，上周五一直穩踞於1.90美元關口上，而另一隻我同樣看好的澳元則始終未能重越0.76美元，不過我相信短期內最值得一敲的仍是歐元。歐洲央行於10月5日的會議中加息，已幾可肯定，而觀察過歐洲財金官員近期的強硬言論後，市場估計歐洲央行年底前會把息率提升至3.5厘，現時距離歐洲央行議息尚有10天時間，其間吸納歐元的值博率可算甚高。
讀者Amy來信問我對加元後市的看法，簡單而言，美國經濟轉弱，加拿大經濟必然首當其衝，而油價與金價轉弱，亦會對加拿大經濟構成打擊。現時加元正處於111至113之間上落，暫時未有一洩如注的危機。
趙善銓
瑞士EFG私人銀行副總裁