越秀投資（123）中期業績理想，近期股價表現亦轉強勢。8月中，推介越投，當時股價1.41元，題目係「越投將大發光芒──有條件升1倍」，睇完成份中期業績報告，對越投股價會翻一番，更有信心。
先睇盤數，06年（12月年結）的上半年，越投盈利3.18億元，大升141%，每股盈利4.8仙，升131%，中期息1.89仙，升89%。
因會計政策變動，物業銷售收入由完工進度法改為項目交付後入賬，上半年物業銷售大增568%至16.7萬平方米，銷售收入大增347%至12.39億元。
集團大部份土儲在廣州，雖然政府實施宏調但樓宇需求仍然殷切，期內住宅平均售價每平方米6153元人民幣，同比升15.7%，集團每平方米售價則超過7000元人民幣，高過平均水平。
看好越投，有幾個理由：ヾ上半年在建物業超過130萬平方米，未來盈利可繼續高增長。ゝ分拆越秀房託（405）令負債比率大降，由04年底的73.8%降至06年6月底的19%。ゞ佔51%權益的造紙業務會分拆上市。
實際NAV達3.3元
最重要一點，係越投擁有大量的低成本土儲，以目前市價計，升值已好可觀。越投現有土儲約580萬平方米，每平方米成本不足2000元人民幣。
再睇業績報告，公司指廣州樓市穩升，近期土地拍賣價平均每方米樓面價3500至4000元人民幣，計番升值條數，全部土儲的實值可增加116億元，平均每股越投增值1.75元。中期結算日，越投NAV係1.55元，實際NAV應係3.30元。
越投資產豐厚，基金亦已揸重貨，時機一成熟，股價就會爆升，初步目標係前高位1.95元，明年可見2.80元。
郭兆誠