工行的初步招股書披露了33項風險，而《上海證券報》前日報道稱，多項風險中其中四項──滙率、股東、兩地上市及競爭風險的披露，是市場的關注點。
（一）滙率風險
工行的經營，受國家貨幣兌換的限制，未來滙率變化可能對財務狀況及經營業績產生不利影響。06年6月30日，工行資產的7.2%和負債的5.2%均以外幣計價。為降低美元的滙率風險，工行支付29.79億元予匯金，藉以購入一項期權，可於08年分12期，以1美元兌8.2765人民幣的滙率，向匯金出售最多120億美元。
（二）股東風險
上市後，工行大股東財政部及匯金公司，分別各持有約36.2355%股權。財政部及匯金可對工行業務行使具有影響力的控制權，包括分派股息的時間和股息金額、發行新證券、選舉董事和監事。由於財政部及匯金同時持有其他國有商業銀行，故股東的利益，有時可能與工行或其他股東的利益有衝突。
（三）兩地上市風險
由於工行同時發售A股及H股，並在中港兩地上市，上市後H股及A股的股價波動，可能影響另一方的股價。工行強調，A股與H股為兩項獨立的發行，互相不構成對方的條件。在現行法律法規下，除了財政部和匯金所持的股份外，工行A股和H股相互之間不可轉換及交易。
（四）競爭風險
中國銀行業競爭日趨激烈。根據中國加入世貿組織時的承諾，06年12月外資商業銀行，在中國的地域分布、客戶基礎和運營許可方面的限制會全部取消，預計屆時工行與外資銀行的競爭將顯著加劇。