利豐向證券分析員表示，除配股集資外，未來數年若需進行巨額收購，不排除發債或籌組銀團集資。德意志銀行在利豐（494）配股後，與管理層會面後發表研究報告，引述利豐表示，像目前般適合配股的市況並不常見，但發債或籌措銀團貸款的機會卻多的是。德銀認為，配股反映利豐對達成收購充滿信心，維持「購入」評級。
【本報訊】利豐管理層指，選擇以配股來集資，是希望增加集團資金運用的靈活性，當需要更多資金作收購時，只需很短時間便可以發債集資。德銀假設，若利豐真的用債券籌集收購所需約一半資金，料金額將介乎23億至30億元。
德銀麥格理看好前景
利豐管理層亦向德銀表示，料未來將有較原來預期多的收購機會，無論是在歐洲或美國。管理層強調，在美國經濟放緩的情況下，集團有可能會放慢收購品牌或整家公司的洽商，因估值可能隨着時間下降，但集團會繼續積極尋找與外判採購相關的收購，現有很多類似機會。
另一證券行麥格理則預期，利豐配股集資所得，將用於收購德國零售商KarstadtQuelle（KQ）旗下採購部門。利豐曾經表示，若收購成功，採購定單金額可達197.95億元（約20億歐元）。該行給予利豐「跑贏大市」評級，目標價19.5元。
利豐於9月13日按每股17.3元，以先舊後新的方式配售1.6億股，集資淨額約27.23億元。配股後利豐股價偏軟，惟上周初強勁反彈，曾一度創19.02元的新高，上周五收報18.96元。
德銀最新目標價為20元，主要預期利豐未來數年的年複合增長幅度為23%，並料利豐可進一步改善邊際利潤。該行亦相信，假設未來利豐來自美國的收入佔其總營業額約60%，而當地經濟又如市場預期般出現放緩，對利豐盈利的負面影響將小於02至04年度。