金融市場本周焦點，可能不是放在周三聯儲局FOMC議息結果，反而影響至大的「國家建屋協會」（NAHB）指數，更備受關注。
聯儲局突然暫停加息的原因，本欄已多番分析過，在此不贅。然而，市場揣測今次會議FOMC維持利率不變之機會極高，不必在下喋喋，也知箇中理由。如果昨日的NAHB指數，在9月份繼續如分析家預測般下跌（該指數已連跌10個月，8月份為32，9月或再下跌1點至31），這FOMC會議氣氛可以想像──各委員你眼望我眼，會心微笑一下，然後散band，飲其咖啡去也。
美國樓市會否「硬着陸」，市場眾說紛紜。樂觀派認為，油價大幅滑落，有助消費，聯儲局又暫停加息，企業可望增加投資，股市冉冉上升，美滙穩如鐵塔，良性循環下，經濟和樓市軟着陸有厚望焉。
悲觀派則列出連串數字以示警戒。例如新屋銷售下跌22%、二手樓銷售則減少11%、房屋空置率比去年上升59%，清理存貨時間已由5個月升至7個半月，銀主盤（8月計）分別比7月增23%或按年增53%。由現在至07年底將有高達2.7萬億美元的所謂浮息按揭（pay-optionARMS）陸續到期，平均每月要多供200至500美元不等，那麼多不利因素，唔使問阿貴，都知悲情啦！
美經濟滑坡成定局
樓市能否撐得住？實在難料，不過，經濟滑坡則已成定局。然則經濟放緩，加上貿赤收窄無期，另一hottopic──美滙又是否單靠財長先生一句「強美元」便一樣可撐得住？昨日出爐的第2季經常賬赤字預計由第1季的2087億美元擴大至2150億，但隨着油價滑落，赤字可望在第3季有所改善，如此又確有助支持美元滙價，沽空美元者又豈能安寢？
王冠一