港股經前周在關前急挫後，上周出現技術性反彈，周五大市回升，收報17237.65，上升54.2，比前周五收市17145，上升92點，升幅0.5%。
本周大市將有較明朗動向，因為仍有9個交易天，期指便結算，即大市須作出上升或下跌之啓示。
先以形態分析，恒指9月最高曾見17538，剛好受制5月及8月頂部17328及17506之聯線，同時，也受制自6月低位15205點之第1條扇形上升軌。
由於MACD頂背馳，及成交金額也持續背馳，即6月30日恒指最高16273，成交405億元，一直至今仍未打破，因而引發回吐，上周二恒指最低見16921，共下跌617點，才現反彈，上周四最高見17304，但以穿頭破腳回吐，反覆爭持。
由於恒指已出現3條扇形上升軌，因此，後市如守第3升軌17000及徘徊區底部16870，則繼續高位波動，而須出現高於405億元之新高成交，才有作為。
但相反，如美股下跌，或期指要向下炒結算，一旦下破16870，則一個具有雙頭之頭肩頂便告出現，量度跌幅下望16250左右。
技術上，恒指MACD之M1仍低於M2，反映上周仍處技術性反彈，未有轉機，大市要轉勢上升，須M1重上M2之上。
其次，恒指DM1之14+D1，仍低於14-D1，STC（Slow）之18%K仍低於9%D，必須改善，才有轉機，以及避免下破16870關鍵支持位。
恒指最近2周，跌市成交大、升市成交少。9月6日恒指下跌180點，當天成交金額高達314億元；9月7日恒指再下跌162點，成交金額297億元；9月11日，恒指下跌197點，成交金額313億元，反映沽壓龐大。
但上周反彈成交減，周二恒指升126點，成交只有269億元；周三升134點，成交減至249億元，到上周五，恒指升54點，成交進一步減至只有222億元，上述現象如不改善，則上周只是技術反彈而已。
梁文琪
協聯證券高級客戶經理
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。