商品市場經歷長達4年的大牛市後，近期烏雲蓋頂，CRB商品價格指數過去3星期跌去接近9%，是25年來最黑暗的時期。在對沖基金減持商品期貨好倉下，紐約原油價格瀉至半年低位，黃金價格亦挫見3個月來新低。難怪有分析員警告，商品市場恐怕會步入熊市。
【本報綜合報道】覆蓋19種商品的CRB指數，上周五降至307.05，創下14個月來最低收市水平，自8月25日至今累計滑落8.69%，是1980年12月跌得最慘的3個星期。與5月11日的365.35歷史高峯相比，指數已回吐15.96%。
投資顧問公司FatProphetsUK董事總經理史密斯說，人們開始關注美國將減少對商品的需求，並質疑商品市場大旺的日子快將結束。
曾準確預測商品價格會在5月到頂的摩根士丹利首席經濟師羅奇說，假如中國政府進一步採取措施冷卻經濟，紅銅以至鋼鐵和原油等商品的需求勢收縮，價格將承受更大壓力。
過去3星期，倫敦金屬交易所（LME）3個月期鎳成為其中一個最大輸家，價格其間跌去3900美元（13.27%），挫見每公噸2.55萬美元。LME期銅同期下滑3.84%，見每公噸7270美元（見表）。
鎳價跌13%最慘情
作為商品市場主角之一的原油，其價格也從高峯回落。紐約原油10月期貨上周五曾跌到每桶62.03美元，是3月23日以來最低；收報63.33美元，過去3周累計急瀉9.18美元（12.66%）。
法國興業銀行商品研究部主管拉塞爾認為，市場似乎有意測試石油輸出國組織（OPEC）的底線，除非油組有動作，否則市場看淡的氣氛將轉濃。PrudentialFinancialDerivatives經紀基爾杜推測，油價將低見60美元。
中國人民銀行行長周小川說，中國應停止補貼能源和原材料，以糾正價格被扭曲的現象，務求藉此降低能源消耗。
隨着油價下滑，黃金對沖通脹的作用自然減弱。國際現貨金上周五最低見571美元，尾段反彈至579.35美元，惟過去3周仍累積跌去43.20美元（6.94%）。
對沖基金增持銅淡倉
有技術分析員說，金價已跌破200天移動平均線，之下幾個支持位分別在570、560和550美元。
對沖基金「搞風搞雨」，加速商品價格的跌勢。截至上周二，對沖基金持有的期金淨好倉減少14%，期油淨好倉下跌22%，而期銅淨淡倉則增加8%。