一如市場所料，歐洲央行維持利率不變，但行長特里謝會後卻表示，須對通脹存strongvigilance（強烈警惕），跟住還高談闊論甚麼油價上升對物價的影響和工資增長較預期強勁，以及經濟正朝接近增長潛力上限邁進，故此長期（通脹）風險持續增加云云。
歐央行口硬手軟
既然預期通脹壓力激增，為甚麼不即時加息，何況CPI雖稍回落至2.3%，仍偏離央行訂定2%上限？都話咗表面兇但內裏溫和（見8月23日「通脹目標虛晃高招」欄內文）的歐洲央行，就算有「外顯」通脹目標又如何，還不是照樣博懵？
然而博懵歸博懵，歐元區整體經濟增長仍不及急劇放緩的美國，為免不平衡現象惡化，又確有其delay的道理。實際利率僅為0.7%，應可刺激多點內部消費以取代依賴出口推動經濟增長，尤其是歐元滙價持續走強的情況下，出口必受打擊，可見決策者用心良苦。不過希望收緊目前仍嫌偏高的貨幣供應（M3），以免為歐元區誘發通脹突加劇惡化，特里謝便真可求仁得仁矣！儘管歐洲被標籤為約每季才加息一次，但由於美國經濟放緩速度比想像中快，故短期似無加息意向，相信年底前，美歐息差將繼續收窄（預期歐加息至3.5厘）之同時，兩者之經濟增長數字或者都會睇齊者也。
講開息差，美國聯邦債券孳息近期以駭人的速度滑落，2、3、5和10年期孳息皆下降至4.7厘附近，30年長債更穿4.9厘至4.88厘，反而3個月票據卻在5.04厘水平，倒逆情況嚴重如斯，是反映未來經濟或邁向衰退，抑或僅是資金避難的寵兒？
然則無論是前者或後者，都不足以支持美股在現水平可以穩企，難道真有此能耐「牛」（皮）足兩個多月？
王冠一