上周的連串數據均印證美國樓市正在放緩中，對美元後市更加不利，但美元支持尚足，主要原因是歐日經濟亦各具隱憂，令投資者在沽空美元時有所戒心。
筆者曾經說過，金融市場瞬息萬變，可以影響滙市的因素實在太多，令這個市場充滿變數，令人難以捉摸。我們看到美國樓市放緩，很自然會認為美國經濟的表現必受影響，因為香港人曾經歷過「八萬五」的慘痛教訓，對樓市與經濟之間的關係，感受可謂刻骨銘心，故很容易便會把香港的經驗代入。
不錯，樓市放緩對經濟不可能沒有任何打擊，但對美國的打擊程度會否一如香港的八萬五政策，遠在地球另一角的我們卻是難以清楚。即使樓市放緩會對美國經濟構成打擊，但美元會否因而急挫，仍要視乎其他國家的經濟表現，因為滙率是相對性的，並不單單由美國經濟的好壞來決定。
以歐元區為例，次季經濟增長達0.9%，區內成員國龍頭的德國和法國亦分別錄得0.9%和1.1%的增長速度，表面看來實在令人豔羨。不過，正如《蘋果》上周所轉載的一篇《經濟學人》文章所述，歐元區經濟前景並未如想像般美好，因為美國經濟放緩，歐洲經濟亦不可能獨善其身，而德國打算進一步提高銷售稅稅率，以及歐洲央行加息，亦可能導致經濟增長難以維持勁勢。
商品貨幣澳元高一線
我們中國人有句話叫「兩害相權取其輕」，但歐美之間的利淡因素卻不是可以拿着一把尺便可準確量度，箇中比重，誰也沒法拿揑得準，歐元的起伏，亦要視乎市場中當炒的是哪些因素。
加元近日又悄悄起飛，回升至1.11關口下。加元的支持主要仍是來自油價高企，而由於美加商貿往來關係密切，美國經濟若放緩，對加元必有影響。現階段我認為加元上升的空間有限，若見1.10中位已不妨試沽。商品貨幣當中，我對澳元較為看好，商品價格回升，其短線升值潛力理應不比加元遜色。
趙善銓