【本報訊】和黃（013）調整3G業務的盈利指標，部份證券行相應調低長實（001）及和黃盈利預測。花旗表示，和黃中期業績欠驚喜，加上預測3G要08年上半年才取得除稅及利息前盈利（EBIT），故調低今明兩年盈利預測7%及44%，至190億及11億元；目標價由67元下調至65元（見表）。
高盛指出，要市場轉變對和黃的看法，除證明3G能持續維持EBITDA正數外，何時分拆3意大利亦是關鍵，惟兩因素估計最快要07年上半年才出現。瑞信則表示，3G新盈利指引不會受市場歡迎，將和黃目標價由91元調低至86元，維持「跑贏大市」評級，但分別調低和黃06、07及08年的盈利預測13%、25%及18%，至235億、90億及160億元。
撇除和黃的盈利貢獻，長實半年純利跌逾三成，摩根大通估計是由於都會駅一期，向地鐵分紅較該行預期為高，故將長實06及07年度盈利預測下調11%及7%。
摩通料長實賣樓毛利縮
另方面，花旗指出長實賣樓毛利率由去年上半年的41%，收窄至今年上半年35%，隨着發展商近期減價推售樓盤，相信未來賣樓毛利率將進一步收窄，尤其長實新增的土地儲備，不少是過去兩年高價投得。
不過，高盛指長實上半年賣樓收益雖較該行預期差，但隨着樓市成交增加，相信下半年可收復失地。