最近電視有一個銀行廣告，筆者認為是相當成功的，特別在驚嚇效果方面──原來供養一名小朋友要400萬，難怪香港的出生率那麼低了！
香港絕大部份的家庭，根本不能負擔這個費用。若按照特首的呼籲，每個家庭最好有3名小朋友的話，那麼豈不要1200萬？
如果一個家庭有1200萬，理應可以全家退休，利用投資方式購買5厘左右回報的長期國庫券，每年單是收息也有60萬，而因為投資收益是不用繳稅的，那麼每月便會有5萬可花費。每月消費5萬的話，就算拿一半收益來交租，也應該享有不錯的生活質素。
供養一名小朋友，是否真的要400萬？這要視乎父母的要求，以及計算的假設。這個400萬的推論，不知道是現值、是未來值，還是累計的消費值？
如果是現值的話，那麼要供養子女長大成人（例如以歲數18歲為限），把這400萬由子女出生開始投資，以每年5%步伐增值的話，18年後這400萬便會變成962.6萬，故相信廣告之中所提及的400萬元準備，不會是現值。
出生率低非無因
如果是未來值又怎樣？這表示在子女18歲之時，要有400萬現金使用，例如用來讀書、消費等。這18年後400萬元，以每年5%的投資回報計算，相等於現值166萬元，只要子女出生之時有這個數額，子女成人之時，便有400萬這個數目。
但對於一般家庭而言，子女一出生便要有這個數目的現金，仍然是一件不容易的事。
如果每月定額供款，並供足18年，要在子女18歲生日之時有400萬給他使用，每月便要供11454.69元，兩名子女便要近23000元！這個費用，比一般個人平均入息還要高。
供養兒女若真的需要那麼多錢，難怪香港的出生率那麼低，因為根本沒有多少人能養得起！
如果是18年內累計消費要400萬，那麼這個消費的未來值便會介乎166萬至962.6萬之間，左計右計仍會是一個很龐大的數目。
麥萃才
浸會大學財務及決策系副教授