港股上落市，恒指17000關口反覆，H指就喺7000大關整固，內地地產股個別發展，升勢較勁的有東方有色（230），收0.49元，升11.3%；中新集團（563）收0.66元，升8.2%，同雅居樂（3383）收5.60元升4.2%。中國海外（688）前日急升後在高位仍有好強支持，收5.29元，僅微跌1仙，而越秀投資（123）則平收1.42元。
內地房產股輪流發力，下一隻有機會輪到保利香港（119）。保利上禮拜突有異動，由1.35元衝上1.59元，跟住整固形成旗形，阻力係1.50元，再破位而上，短期量度上升目標係1.75元。
保利近年全力發展內地房產業務，概念十足，兩個月前供股，2供1，每供1.35元，集資6.1億元，主要係用作收購保利上海全部股權。一直以來，保利都獲得母公司保利集團照顧，以「抵諗」價注入資產，壯大規模。
保利上海在上海、蘇州、武漢及重慶等多個主要城市擁有土地儲備及物業，大多在重要地段，樓面面積約1200萬平方呎，全部發展完成估計可獲利23億元，公司約佔4成樓面可賺近10億元，若分4年入賬，每年有2.5億元。
股價折讓大
保利發行13.45億股，市值約20億元。05年（12月年結），營業額7.14億元，升71%，盈利1.64億元，升7%；每股盈利18.4仙，盈利中有頗大數目來自物業增值。
除新收購嘅保利上海外，保利仲擁有幾個皇牌投資項目，提供可觀租金收益。投資物業包括：(1)北京保利大廈（佔75%權益），樓面101萬方呎；(2)上海白玫瑰酒店（100%），樓面35.5萬方呎；(3)上海證券大廈（46%），樓面108萬方呎，以及(4)發展中的廣州保利威斯汀酒店及寫字樓（51%），樓面139萬方呎。
保利大廈內有寫字樓、酒店及劇院，係北京著名建築物，酒店客房去年出租率76.4%，日租456元。08年奧運期間，已簽約為官方接待飯店，向奧組委提供250間客房，為期個多月，平均日租達2100元，屆時保利大廈的收益將會大幅上升。
供股後，保利每股資產淨值2.52元，股價折讓42%，日後發展項目進入收成期，PE降至低單位數字，更有吸引力。
郭兆誠