殺完好倉，隨即反彈，昨日文章已表明，有彈藥者可以在昨日博一博，對於喜歡短炒的朋友，總有點圖利水位。
昨日文中提到，國內房產股暫未屆吸納時機，但該類股份卻照升可也，於是有讀者以傳真向筆者「薄責」。
平心而論，無論國內房產股尚有多少上升空間，我仍強調不會在現階段入市。第一、中央擺明車馬要打壓，為何仍要對着幹？而且，市場上有眾多股票，是不是一定要買國內房產股？第二，可能大家眼見昨日中國海外（688）升勢強勁，宏調對此類股份影響似乎不大。但昨日中國海外明顯是炒業績，而且，在中期業績中，集團手持大量現金，加上淨借貸比率回落至34.3%，即使國內加息對其影響有限，但這只是個別企業的經營優勢，不代表宏調對其他國內房產股沒有影響。筆者重申，有貨應於現水平減持。
另外，H股指數調整一日後隨即大幅反彈，宏調對其打擊似乎有限。如果因炒宏調而沽H指的朋友，昨日又被挾個措手不及。所謂宏調，只是對個別對利率敏感的行業有負面影響，然而，主導H指的升跌，最重要是看佔H指成份比重最大的油股表現。
外圍變化影響更大
平心而論，加息對油股根本沒有影響，對保險股則有利，而對銀行的短期影響，亦無礙其長線增長勢頭，整體而言，看不到加息對整體H股指數表現有甚麼明顯的利淡影響，因此，如果因加息而沽H股期指，暫找不到強大的支持理據。
目前國內金融類股份只處於整固階段，跌極有譜，保險股亦處於強勢，要H指下挫，必須要油股「幫上一把」才行，而要令油股下跌，第一是即將公布業績的油股業績遜於市場預期，另外，亦要油價急挫，才會令此情況出現。
再者，原材料股對H指亦有指導性作用，因此商品價格對H指表現有很大影響。不過，目前國際油價及商品價格仍高位徘徊，H指大跌的條件尚未成熟。
雖然美息見頂，但我一直憂心美國經濟放緩，對沖基金絕對有空間借消息將商品價格推低，從而令原材料股再度借勢調整，拖累整體H指向下。故此，如果真的作看淡H指，應當留意上述外圍情況，而非單純因為人行加息便盲目沽空。
陳永陸