資金轉戰IT股及電訊設備股，上周五在跌市下，此類股份全線報升，短期內個別概念股繼續受追捧。論IT股，不得不提聯想（992）。月初聯想公布第一季度業績，純利下跌87%至520萬美元（已計算收購IBM個人電腦業務的支出），雖然是倒退，但始終高於市場預期，即使是被剔除恒指成份股，股價一直從低位爬升。有趣的是，券商對其下半年獲利前景意見存有重大分歧：看好的，目標價訂於4元；看淡的，目標價低至1.80元。但按目前聯想的走勢，似乎好友稍佔上風。
聯想股價近來造好，我個人認為不是炒業績前景，而是炒兩個概念：（1）近日IT股當炒，作為其中一分子自然受惠。（2）炒管理層轉變。近年聯想股價未有起色，最大原因是管理不善，很多人認為最錯決定是買IBM，但我認為這還是次要，因為個人電腦市場競爭劇烈，透過併購去壯大市場佔有率及提高品牌知名度亦是無可厚非，成與敗事後才可以論英雄。
PC市場增長或放緩
然而，我之所謂管理不善，是過去幾年集團樣樣都做，每一樣都想做好，但偏偏本業做得一般。支持者可能認為，流動電話業做得不錯，單是首季的總付運量增長了近1倍，營業額增長逾6成至13.55億元，問題是，我們買聯想，不是買手機（即使是買手機股，亦不用買聯想），而是買它是全球第三大個人電腦公司。今次聯想力邀兩名戴爾（Dell）前高層為亞太區總裁及日本有限公司總裁，行動上是支持將資源專注投放在個人電腦生意，對股價帶來一些支持。
平心而論，概念上聯想招兵買馬，予人感覺是重新做人，應記一功。而人事上的安排，是希望藉亞太區業務增長來帶動聯想整體盈利，亦是正確的一步棋。但這是否可將過往聯想的形象一下子重新定位，我想需要一段頗長的時間始見成績，而且這條路絕對不易走。原因很簡單，個人電腦的純利率愈來愈微薄，微軟延遲推出視窗產品及戴爾近期的盈利預警，亦反映出個人電腦市場增長或放緩。
我最擔憂的是，美國第三季尾可能出現的整體經濟放緩，對全球個人電腦業有一定的打擊，因此，如果持有聯想的，升至3元以上應開始減持。
陳永陸