港股上周反覆上揚，上周四恒指最高曾見17506，是近6年新高價，才現回吐，周五再跌，恒指收報17330.7，跌42.35，比前周五收市17250，仍上升80點，升幅0.46%。
恒指上周四最高17506，高於5月最高17328，但以波浪理論分析，只是（b）浪反彈，由於5月由17328跌至6月最低15205，以(i)、(ii)、(iii)、(iv)及(v)個微浪運行，因而只能是1浪或a浪，所以6、7、8月之上升，由於以a、b、c浪運行，也只能是2或b浪，而b浪可超越5月高位。如該浪式正確，則9月有（c）浪下跌之可能性。
恒指上周四升至17506高位，但當天先升後跌78點，出現穿頭破腳，反映7月至8月之上升楔形頂部，出現阻力。周五再跌，陰陽燭確認短期見頂，OBV也確認見頂。
上升楔形表示反彈市，特點是成交額與指數背馳，上升動力漸減，因此，也使形態頂部阻力愈來愈大，而當下破升軌，則有較大跌幅，目前，該升軌在17280，本周宜守其上。今年6月31日，恒指最高16274，當天成交金額405億元，但恒指上升至17506，成交額卻一直背馳，正合乎上升楔形走勢。
回顧5月恒指最高17328，MACD也出現3頂背馳，牛差離縮窄，使DIFFC下降，反映上升動力逐級減弱，結果，一旦下破升軌，便急跌至15205，共下跌2123點。
目前，MACD與恒指又出現3頂背馳，牛差離收窄中，反映上升阻力加強中，本周M1宜守M2之上，否則轉勢下跌。而10日線已上升至17254，本周一約上升至17305點，即該線每天約上升49點左右，本周也不宜失守，該線在4月至今，由於恒指單邊大上大落，發揮測市功能。
10日平均線在窄幅牛皮市沒有作用，一切平均線也失效，但在大上大落市道中，10日線功效很好，例如5月12日，恒指收報16902，10日線16987失守，恒指反覆大跌至6月最低15205。到6月16日，恒指收報15843，重上10日線15626之上，支持大市升至7月10日之a浪頂16607，才下破該線，跌至b浪15949，到7月20日又升破該線16319，收報16473，便反覆上升至本周，該線本周忌失守。
滙控（005）上周五收報140.1元，跌0.5元，連20日線140.26元也失守，MACD之M1低於M2，本周或拖低大市。
梁文琪
協聯證券期貨交易董事
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。