平安保險（2318）盈利激增，遠超市場預期，走勢迭創新高，但不脫其反覆的慣性，未能守穩高位。
上半年平保盈利40.99億元人民幣（下同），較上年同期的22.35億元增長83%，每股盈利66分，首次派中期息每股12分。
期內壽險總保費增長25%，市場佔有率由16.1%升至16.6%，13個月續保率88.6%，25個月續保率80%，產險總保額增長33.4%，市場佔有率由9.9%升至10.7%，其中汽車保險增65.3%，非汽車險增長29.7%，健康險則增5%，綜合成本率由95.3%降至94.8%。
平保業績由投資收益帶動，已賺保費只增21.5%，而淨投資收益增29%，淨投資收益率由4.1%升至4.2%，已實現收益轉虧為盈，未實現收益增7.5倍，總投資收益率由4.1%升至5.8%，滙兌損失則為1.3億元。
6月底投資資產增加9%至2695億元，其中投資於證券基金增加18%，投資於權益證券增193%至152億元，上半年A股表現頗佳，對業績至為有利。
平保近期的利好消息持續，在保險業而言，除汽車於7月起強制購買第三險外，近期更傳將批准提高投資於證券的比例，平保亦早獲批准為100億元基建投資的試點公司。
平保業務不限於保費，已設有平安銀行，並獲准籌備人民幣對公業務，上月亦已協議投資49億元購入深圳商業銀行89.24%，並在競投廣東發展銀行股權中，甚至傅聞有意入股光大銀行。
平保以壽險為主，亦經營產險及擴展銀行業，應是綜合性金融業，發展相當積極，不過，產險的風險較高，銀行業仍待擴展，深圳商業銀行需要作出整頓，同樣有一定風險。
現價不低反覆難免
上半年上證指數上升35%，有利於投資，下半年一度有相當跌幅，今年表現將左右業績，至於投資基建，如是開發性，則有3年投資期，並無收益，是利長不利短的投資，其他有關利好投資的消息，仍待證實，相信也未能反映於年度業績，但目前估計業績則為時過早。
昨日平保升至高位27.80元，僅以26.65元收市，反覆是慣性，現價相當於內涵價值3倍以上，並不便宜，但不能肯定過高，市場形勢仍有利於保險股，未來表現看消息而定，相信仍可反覆推動，跑贏大市，但需注意其經常反覆的慣性。
齊明