【本報訊】外界一直有聲音要求外滙基金提高投資回報率，其實金融管理局已悄悄「變陣」。消息透露，外滙基金諮詢委員會於7月27日的會議上，就外聘基金經理表現進行檢討，並通過對部份投資組合分階段「換水」，以及訂出一系列更具彈性的投資指引。
轉換組合爭取高回報
據了解，外滙基金將一些穩健而運作直接的組合（如債券及利率走勢），交由金管局內部管理，而一些相對複雜、在可接受情況下冒較多風險的組合，則交予表現良好的外聘經理負責。
這次變動的關鍵之一是股票組合，在新安排下，部份組合會由以往追蹤指數（indextracking）的被動投資，改為主動股票管理模式（activeequitymanagement），即可「揀股」投資，藉此爭取更高的回報。
金管局總裁任志剛接受本報查詢時表示，一直有就外滙基金的外聘基金經理，進行定期檢討，「檢討一下點用外聘經理才是最好方法」，至於檢討結果及開會事宜，他一律拒絕置評。
剔走表現差外聘經理
消息指出，上月底舉行的外滙基金諮詢委員會會議，對外聘經理進行全面檢討，表現不佳的被即時剔走，理想的則「留低」，但部份投資組合，則由現在起分階段展開「換水」過程，新變動會加入主動管理股票管理組合，及更多結構性產品，外聘經理的收費因而較以往高，雖然此舉不影響外滙基金的總體風險胃納（overallriskprofile），但外滙基金現行一些過度「繃緊」的投資指引，會作出更改。
身兼外滙基金諮詢委員會成員的東亞銀行（023）主席兼行政總裁李國寶，被問及對外滙基金回報表現是否滿意時，表示「任生已轉咗方針（投資策略）好多」，「舊時畀出面基金經理管嘅（組合）會好唔同」，他又說，成果會「快過」未來數月至一年內看見。
據悉，因「換水」過程要一段時間，不排除期間外聘投資部份，佔資產組合的比重會減低，金管局內部管理的比重將會上升，但前者若低於諮詢委員會所訂的水平時，外聘部份會相應調升，令組合保持平衡。至於調回該局自行管理的投資，主要是一些低風險及由該局管理效果更佳的組合，如債券、利率相關及部份外滙投資。
去年外滙基金投資回報率為3.1%，被不少人詬病回報偏低。截至去年底，外滙基金約三分之一資產，由外聘經理管理，涉及共78個組合，包括所有股票組合，03及04年，外聘經理組合分別為73及75個。