富邦銀行（636）現由台資經營，由於內地與台灣關係未見改善，或許不是內地而是台灣的影響，富邦擬於東莞設立代辦處，仍未能成事，而有意收購內地銀行，同樣未有進展，目前的富邦，只能默默地在港經營，擬作發展，仍待時機配合。
上半年富邦盈利1.25億元，較上年同期增長10%，每股盈利10.7仙，派中期息6仙，與上年相同。
期內貸款組合上升11%，當中銀團貸款增61%，短期貸款增21%，租購融資增12%，而住宅按揭則減少3.7%，上半年淨息差擴闊10點子至1.29%，屬於同業偏低水平，而息差的上升，亦使淨利息收入增加20%。
其他營運收入增加37%，佔營運收入比重由36.3%升至39.4%，其中費用及佣金淨收入增加51%，外滙、證券及其他買賣上半年也有不俗的表現。
營運支出增加11%，其中員工成本上升30%以上，其他支出增幅已放緩，推廣費用更減42%，成本對收入比率由68.2%降至59.8%，比率仍相當高，是所作人力投資未能即時取得合理回報，有待收入增加，才能改善。
售出證券獲收益1987萬元，上年同期則有虧損763萬元，為貸款減值撥備7933萬元，上年則撥回300萬元，投資及根據貸款協議所得資產減值10萬元，上年回撥532萬元，此等項目變動較大，亦影響業績。
內地業務仍待開展
富邦進軍內地市場仍待開展，而台灣市場則有相當增長，相信是母公司的協助，台灣的企業貸款增長70%，存款增加67%，財富管理賬戶增加44%，託管資產也增36%，而台灣的信貸曾作緊縮，上述貸款減值大增，或有關係，一般認為會受海域集團（1220）有關人士的影響，富邦對此未作澄清，只說撥備是一次性，下半年不會再有大撥備，於作出撥備後，不良貸款比率為0.7%。
以現狀論，富邦業務仍集中於香港，台灣則在發展中，富邦前身的港基以高收益業務為主，控股權轉變以及市場影響，已不能期望容易發展高收益業務，下月起信用卡加息，但所佔貸款比重有限。
預期全年增長15%，富邦現價2.93元，估計PE約12.2倍，息率5.8厘，P/B0.92倍，因已由台資收購，再無收購概念，低P/B的吸引有限，股價難大升，而風險也較低。
齊明