【本報訊】地鐵公司（066）中期盈利靠地產發展大量收益而刷新紀錄，雖然行政總裁周松崗已預警，下半年地產收益會銳減，但大部份證券行仍維持地鐵全年盈利預測不變。另外，證券界早已預計地鐵中期息不變，但仍不滿該股回報欠吸引。
證券界不滿
里昂證券指出，撇除投資物業重估升值因素，維持地鐵06年度盈利67.61億元的預測；但指回報率僅2.2%並不吸引，故投資評級為「跑輸大市」，目標價20.04元。該行指地鐵下半年地產收益雖減，但估計全年仍賺53.91億元。
瑞信及大和則維持地鐵「跑贏大市」評級，目標價分別為24及23.1元。瑞信預期，地鐵全年來自地產發展的盈利為57億元，較05年度減少7.2%。雖然地鐵積極向海外發展，物色鐵路項目投資機會，但暫時對業績仍未有顯著貢獻。
大和證券指出，地鐵物業由於交通方便，在地產市場獨具優勢，一旦兩鐵落實合併，將進一步加強投資者憧憬；加上鐵路業務無論在現金流及相關業務利潤均不斷改善，有利未來數年盈利前景。雖然地產發展盈利會較上半年倒退，但7月份乘客數量恢復增長，預計下半年度來自鐵路的盈利將持續上升，故維持全年盈利預測67.53億元。