商務部等6部委前日公布《關於外國投資者併購境內企業的規定》，對外資購併內地企業到境外進行收購，以及內地民企以換股方式收購境內資產，再包裝到境外上市的審批，作出明確規定。文件將於9月8日起施行，預計以換股方式上市的民企活動在沉寂逾年後，將再度活躍起來。
為加強外滙進出監管，外管局去年11月1日起實施的75號規定，只允許擁有外滙的民企，到海外設立特殊目的公司（SPV），收購本身在內地的企業或資產包裝上市，至於以股換股方式進行收購及境外上市，例如蒙牛（2319）及雨潤（1068）這類個案日後如何處理，卻因不是其處理範圍，一眾無滙在手的民企，以及有意保薦這些企業到境外上市的投資銀行，只有心急地等待商務部的新規定「發落」。
商務部這份第10號《規定》終於就這類以股換股的SPV晝出路線圖，指設立SPV前，內地公司或個人應先取得商務部初步核准，然後向中國證監會提交境外上市申請；獲批准後，再向商務部申領有效期為1年的批准證書，最後到外管局辦理境外投資外滙登記變更。
收緊併購內地公司條件
為防資產流失，《規定》又列明，SPV上市股份發售價不可低於獨立估值師對境內公司股權的估值。另外，SPV大股東日後從SPV取得的利潤、紅利以至資本變動所得外滙收入，也須半年內調回國內。
至於近年引起極大關注的外資大舉進入中國購併（如啤酒及機械行業）及實施反壟斷呼籲，《規定》也有作出限制，將審批大權交予商務部及工商行政總局，今後若被收購的內地公司當年在中國市場營業額超過15億元（人民幣，下同），或外資公司在1年內收購國內同業累計逾10宗，外資公司在內地市佔率已達20%或收購後市佔率將逾25%，收購一方應向上述兩機構提交報告。
以華創（291）持有51%股權的華創啤酒為例，若其今年營業額增至15億元（去年13.44億元），並再作新的啤酒廠收購，便要取得商務部批准。