同得仕（518）是1隻成衣股，初時以絲質成衣為主，其後已發展至其他如棉質成衣等，成衣取消配額前，同得仕還有好表現，成衣配額取消後，市場反而失衡，同得仕去年度的業績反而滑落。
截至今年3月止年度，同得仕盈利7239萬元，於扣除重估物業增值淨額1463萬元後，實際盈利只有5776萬元，較上年度減少18%，每股盈利16.4仙，中期息5.5仙，末期息11.5仙，全年股息17仙，已是將盈利派盡。
同得仕的派息一向相當慷慨，05年度曾因業績下跌26%，將全數盈利作為股息派發，另派特別股息，該年度每股總股息共53仙（包括正常股息20仙），去年度股息可視作減少15%，不計特別股息。
同得仕於3月底的淨現金已降至9400萬元，以其審慎態度，已不應期望派發特別股息。
去年出口成衣維持穩定，業績的下跌，主要是於美國經營品牌批發業務及內地零售業務的虧損，而稅項亦承擔往年準備不足的1000萬元，至於內地工資上升、電費提升及人民幣的升值，亦有一定影響。
同得仕於美國經營兩個品牌批發業務，已終止其中一個品牌，另一品牌期望於今年度達致收支平衡。
內地的零售業務，已開設多年，曾經獲微利，但一經擴展，即遇壓力，需要重整店舖，去年曾結束19間店舖，又新開10間，於今年7月，共有店舖84間，較上年實增4間，原定計劃則增20間，去年零售營業額只有1.3億元，較上年減少4%，但出現虧損達330萬元，於內地經營零售業，由於規模不大，難以應付競爭，同得仕亦深知其中困難，正加強於二線城市發展，配合自有的生產線及物流網絡，以應付客戶瞬息萬變的需求。
可小量持有收息
生產成衣出口與零售是兩回事，美國品牌批發的經驗，已給予同得仕教訓，大陸市場龐大，消費力逐漸提高，成衣差不多是必需品，確有吸引，而市場競爭相當劇烈，可供選擇的品牌極多，同得仕的規模，仍待發展，但同得仕對此仍有信心。
同得仕現價1.96元，PE9.5倍，息率8.6厘，今年出口定單溫和增長，相信整體業績難以突出，冷門股PE已不算低，只賴息率支持而已，只宜小量持有作收息用途，希望增值，只能候低位入市，近期低位為1.50元，可以參考。
齊明