英之見:未必在17300止步

英之見:未必在17300止步

美股再次勁升,反映市場將焦點放在利率走勢之上,在如此環境中,恒指有權甚勁,兩大藍籌繼續偏強,然後地產股挾上,所以恒指未必在17300止步。
長線並不看好地產股,但1年總有幾次天時地利炒一轉。地產股走勢長期落後,有大批衍生工具推波助瀾,升勢急而短癮,是這種股份的特色,亦令到預測恒指頂部甚為艱難。見識過5月初地產股暴升的場面,現水平要升5至10%並不出奇,但其實不升才是更合理,因此估指數其實是甚艱難。
升市估頂是大忌,用上次經驗,會有大批上市公司把握機會集資,抽緊資金後大市見頂回落。但8月是業績期,上市公司開不了抽水機,新股又沉寂,少了這方面的憂慮,尋找證據更加難,策略上惟有還是順勢造好。
中資股依然不濟,H股期指上周五尾市還離奇地被拋售,似乎市場是有點擔心今次的業績期。但市勢太好,始終會令人變得樂觀。宏觀調控影響短線,長線卻是利好的發展,當氣氛牽動情緒,人便會不太介意今年的業績,而將焦點放在07年的盈利反彈,因此H股依然有力追上。
第二階段收窄差價之後的市場反應,是令到評估大市的氣氛變得更難。全場勁炒幾隻股票,9成以上的股票被冷落,似乎這個市場是只有炒家,極少是投資者。是沒有炒味便不入市,抑或是想大手收集壓住買遠勝打草驚蛇,筆者實在分不出。以前差價闊市場深度夠,大手收集行動遠比現時快,走勢比較易睇。短線炒家理論上對社會沒有貢獻,不過提升交易效率是功不可沒。
筆者會再用幾天時間觀察,假設二線股再無起色,便反映後市上升力度有限,屆時部署伺機造淡期指,現階段則以炒落後股的策略迎戰。
黃國英
電郵:[email protected]

作者黃國英為證監會持牌人士