在九七、九八年亞洲金融風暴期間設立專門網頁討論金融危機及經濟政策的著名經濟學者NourielRoubini並沒有因為金融風暴過去而鬆懈，他依然不斷觀察及評論全球經濟的最新狀況，近一、兩年更設立了網上經濟諮詢服務，為客戶提供第一手及最新鮮熱辣的經濟形勢分析。
前天，Roubini在他的最新滙報中提出了一個讓人吃驚的預測：美國明年陷入經濟衰退的機會高達五成，甚至可能出現高失業、高通脹的滯脹困境。Roubini的預測有甚麼根據呢？
他首先在前天的GoogleNews中作了一個簡單的調查，發現在這一天內曾用上衰退（recession）這個字的新聞共有四千八百多項，直接談及美國衰退的則有二千八百多項，而提到滯脹（stagflation）的則有六百五十多項。Roubini認為這個簡單的調查雖然不能斷定衰退的危機是否存在，但至少反映社會對衰退的憂慮已愈來愈濃；他又指《華爾街日報》近期也曾以頭版詳細討論美國陷入經濟衰退的風險。
當然，Roubini的預測靠的不是在Google的簡單調查或其他財經傳媒的傾向，他提出這樣一個悲觀的預測是基於堅實的經濟分析的。Roubini認為有三大負面因素足以令美國經濟步入衰退，其一是油價長期高企；其二是通脹升溫促使利率不斷上升；其三是美國樓市放緩。根據Roubini的分析，由於地區衝突及危機不斷，油價將在短期內升至八十美元一桶以上，並將在高位徘徊一段時間後再上試一百美元一桶的水平，這樣的油價水平不僅令百物騰貴，更會令消費者縮減開支；而聯儲局為了壓抑油價上升帶來的通脹壓力，將被迫在今年底及明年初恢復加息，令美國消費者一方面要捱貴油，另一方面則要捱貴息。更重要的是，支撐消費者信心、支持消費者增加消費的樓市好景已告一段落，樓價及房地產的投資將在未來一年持續向下調整。換言之，美國消費者正面對無錢兼要捱貴息、貴油的困境，他們大幅縮減消費開支是自然不過的事，當美國消費者大幅縮減開支時，美國經濟怎麼能不走向衰退呢？
Roubini的預測是否太過悲觀當然可以繼續討論，但他提出的種種負面經濟因素卻的確困擾着美國經濟、卻着實沒有任何好轉的迹象。就以中東局勢及油價為例，伊朗核問題固然仍處於僵局，伊拉克的內部派系衝突固然未有平息迹象，再加上以色列大舉入侵黎巴嫩，中東這個全球油庫可說已處於火頭處處的險境，更大規模的軍事衝突正迫在眉睫；在這樣的地緣政治風險下，油價根本不可能回落而只會不斷上升，甚至真的像Roubini及不少分析員所指那樣升破一百美元一桶的關口，到時候美國經濟怎可能不受重創呢？
事實上高油價及持續加息對美國經濟的影響到今年第二季已開始逐步浮現。美國昨天公布的數據顯示，美國第二季經濟增長只有百分之二點五，不僅比市場估計的百分之三增長低，更比第一季的百分之五點六增長率差一大截；而核心物價指數在第二季則高達百分之二點九，是九四年第三季以來最高。有關的數據反映，美國經濟放緩的同時通脹則在不斷升溫，這不正正是衰退以至滯脹的先兆麼？
沒有人希望美國經濟陷入衰退或滯脹，因為這對全球經濟、對中國及香港經濟都是不利的；但各種各樣的迹象顯示，美國經濟的勢頭正在迅速轉壞，特區政府、企業及市民都需要為即將來臨的經濟震盪開始作準備。
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