證監會程序覆檢委員會發表年報，連續第二年關注證監會與違規人士達成和解安排的處理，擔心若違規人士有經濟能力，便可透過和解以金錢取代應得的制裁。不過證監強調，已盡量少用自願付款作為和解的方式；就算採用，亦會審慎釐定有關金額，務求對違規者產生的經濟影響與原先建議的罰則相若。
【本報訊】年報主要概述覆檢委員會05年的工作。委員會主席鄭海泉表示，該會共覆檢了58宗已完成的個案，以及證監會不同範疇工作的程序；一般而言，證監在作出決定和行動時，已遵從其既定的內部程序，但亦留意到內部程序在某些範疇尚有改善之處。
制訂清單合格才和解
年報指出，委員會重申04年所表達的關注，即因違規而須接受紀律處分的人士，若有能力繳付一筆款項，便可透過和解以金錢「贖回」責任。證監則解釋，在和解協議中以繳款代替暫時吊銷牌照的安排，與現時實施罰款作為紀律處分的罰則，目的是一致的。而自願繳款是舊有法例過渡至《證券及期貨條例》的安排，現時已愈來愈少使用。證監又指暫時吊銷牌照或自願繳款，對違規者的經濟影響相若，因此不認為存在持牌人可以金錢「贖回」責任的情況。
對於一些在不承認犯錯的情況下，所達成的和解協議，證監亦留意到公眾對此關注，因此在接受這類和解方案時已更謹慎。不過證監表示，仍會繼續為適合的個案作出這類和解，因為監管機構可藉此達至其他方法不能取得，但又符合公眾利益的結果，例如在某些個案可為受害人帶來龐大賠償金額。
因應覆檢委員會的關注，證監已於4月修訂內部程序，規定負責作出和解決定的人員，須根據一份標準的核對清單，列出在商議及決定和解的考慮因素，包括應否在不承認犯錯的基礎上達成和解。
經紀行罰款減半惹關注
引發外界關注證監的和解安排，是去年1月，涉嫌以虛假賬目成功上市的歐亞農業，其上市保薦人工商東亞融資，與證監達成和解，工商東亞同意支付3000萬元，藉以免除承擔任何責任。
另一方面，覆檢委員會指去年兩宗經紀行違反財政資源規則的罰款個案中，經和解商議後的罰款額，較證監原先建議的大幅減少近50%。委員會建議證監，應參考英國金融服務管理局（FSA）的做法，設立降低罰額的上限，FSA的規定為30%。
證監會回應稱，30%作為罰款減幅上限是合理的基準，但減幅可能因為其他因素而超逾30%，例如違規者的陳述得直，或能提出減輕處罰的理由。因此證監已設立程序，採用《紀律處分罰款指引》列出罰款考慮因素的標準核對清單。證監亦已發出有關合作政策的指引，說明在紀律處分程序中願意合作者，可從寬處理。