美元上周初延伸其升浪，兌歐日主要貨幣先後升上3個月高位，其後聯儲局主席伯南克在聽證演詞中指核心通脹將隨經濟放緩而回落，暗示加息周期近尾聲，美元強勢才暫時告一段落，把上周初的升幅盡數回吐。
其實近期的滙市一直由兩項因素主導走勢──利率走勢和地緣政治局勢。美元上周初的升勢確實是出乎筆者預期之外，原因是在前周執筆撰寫本欄時，以黎戰事只是剛剛發生，筆者亦想不到糾紛會愈演愈烈，以致出現資金爭相尋覓避險所的情況，間接增強了美元的上升力度。
當然，每一個時段皆會有不同的消息發生，當中有好有壞，如何去評估這些因素的影響，卻沒有一把標準的秤，此所以任何時間皆會有人看好有人看淡。
譬如我們身處沒有戰亂和天然災害的香港，又如何能充份理解中東各國的仇怨、印度的火車恐襲，又或者印尼海嘯的影響呢？而即使是在同一屋簷下生活，亦會因為人的性格有樂觀和悲觀，影響我們對單一事件的判斷，左右着我們的投資決定。此所以筆者同意投資應抱着「摸着石頭過河」──見步行步的心態。
加元技術面轉劣
沒有人的性格是完美的，正常人總會有一份堅持和執着。譬如我認為巴西和英國的賠率不值博，仍小注買了它們在世界盃奪魁，輕注捧捧自己喜愛的球隊，這便是感情戰勝了理智；同樣地，加元在跌穿1.1250後，已失守於近期橫行區間的支持，技術走勢轉劣，但由於我早前曾食正這次加元升浪，有一份感情，故仍基於其基本因素未明顯變壞而繼續看好，未有在加元跌穿1.1250時先行避一避，甚至順勢反倉而追沽。觀乎油價上周升上78.4美元的新高，加元仍未能重越1.1250，持有加元要加倍小心了。
美元長線仍要跌
由於伯南克表明息率已回復正常水平，暗示加息周期已接近尾聲，美元能否繼續近日的上升勢頭，頓成疑問，但油價仍處於70美元上，意味着通脹威脅仍在，我們便不能武斷地認為美國加息周期已經完結。
至於以黎戰事和中東局勢仍然緊張，對美元始終會起一定的支持作用，故現階段仍不應對美元看得太淡。當然，若長線看，除非美國雙赤這枚炸彈能及早拆除，否則美國樓市調整幅度一旦轉急，美元仍將因消費市道放緩、經濟急速轉壞而難免一跌。
趙善銓