年初至今，市值最大鋼鐵股鞍鋼新軋鋼（347）升幅57%，市值第2大鋼鐵股馬鞍山鋼鐵（323）只升3%。兩者所屬的H指升幅26%。
馬鋼落後鞍鋼54%，落後H指23%，現價2.475元，值得趁低上車。
■05年（12月年結），馬鋼營業額320.8億元（人民幣．下同），增20%；純利29.10億元，跌19%；每股盈利45.1分，跌幅相同。馬鋼去年業績倒退，主要原因是煉焦煤價上升10%，鐵礦石價急漲72%，成本大增；另方面，去年全中國粗鋼產量增加25%，產品供過於求，價格在去年第2季急跌，至第4季始回復穩定。
■06年首季，鋼鐵行業整體供過於求與結構失衡的情況未見明顯改善，至3月份始有所回升。馬鋼首季營業額74.13億元，微增0.2%，純利僅3億元，大跌71%。
馬鋼中期業績，將於8月1日宣布。其中第2季盈利由於鋼鐵價格回升，估計較首季增1.3倍以上，至6.90億元，上半年合共9.9億元，仍較去年同期下跌53%。
06年全年盈利預測，按照Bloomberg綜合大行統計，倒退25%至21.83億元，即每股盈利33.7分。現價往績PE5.6倍，預期7.5倍，並不偏高。07年，大行綜合預測馬鋼業績增長18%，每股盈利增至39.6分，預期PE續降至6.4倍。
■05年底，馬鋼賬面NAV2.87元，P/B0.89倍，較鞍鋼的1.76倍吸引。
鞍鋼H股溢價19%
■鞍鋼H股現價6.50港元，較A股（深000898）5.60元人民幣有溢價高達19%。馬鋼H股現價2.475元，較A股（滬600808）2.61元人民幣仍有2%折讓。
■恒指成份股將由33隻增至38隻，馬鋼是合資格入選的H股之一，稍後，將炒晉身恒指成份股新貴。
■對馬鋼另外有利的因素，是中外鋼鐵集團併購成為潮流，馬鋼有併購概念。有報道指，下月起中國鋼材出口退稅率由11%降至8%，較原先預期降至5%為佳，對鋼鐵股有利。
●鞍鋼急升後，馬鋼可追落後，短炒目標2.7元，中線目標3.1元。
首佳升 買首國
前周四推介的首長寶佳（103，推介前0.47元），上周收0.57元，7日內累升21%。
首佳的大股東是首長國際（697），43.24%權益由首國持有。前周四至上周五，首國企定於0.57元，無升跌。
本月7日推介首國（推介前0.59元），現價低於當時。首佳升，炒同系概念，買首國，首站目標0.66元，中線投資目標0.90元。第二大股東意大利財團CarloTassara，與首國有機會合作發展特鋼業務，會成為股價上升推動力。
何車