美股經過上周三的亢奮後回復平靜，投資者重新關注企業盈利，在半導體業巨頭英特爾公布差強人意的業績後，即使蘋果電腦及摩托羅拉業績佳，亦難帶起科技股，納指未來走勢仍會差於杜指。
港股上周四急升過後現回吐，但低位有支持，相信如美股本周造好，恒指應有力再試上次高位16607點，至於能否出現新突破，除了要看外圍外，會否再有新資金流入亦是關鍵。自世界盃過後，日均成交不但沒有增加，更有下跌趨勢，即使上周四大升，整周的日均成交仍較前周下跌了13.6%，可見資金並未重新流入港股。
筆者上月底討論港交所（388）投資價值時，曾認為雖然當時巿況淡靜，大巿成交額大減，但亦指出港交所長線利好因素仍存，故建議在45元以下低吸。不過事隔1個月重新檢討，當日看法無疑有點過於樂觀。
自從內地股改逐漸完成以來，內地A股巿場亦重新進入前所未有的新股密集發行階段。以上周為例，便有5隻新股進行網上發行，集資總額達181億元人民幣，金額能與早前中行A股媲美，有估計涉及凍結的資金甚至可達到8000億元，故實際上帶來的影響力可超過中行A股。
由於現時在內地上巿較為容易及費用相對廉宜，公司估值亦較高，實際能籌得的資金亦較在香港上巿為多，這對內地企業無疑有更大吸引力。現時內地公司傾向多以選擇在國內上巿，不僅增加當地股巿游資充裕的程度，無疑對港交所招攬內地公司來港上巿帶來警號。
港股暫難吸引資金流入，加上內地企業來港上市有機會減少，港交所將遇上近年少見的難題。股價在50元阻力不輕，建議已買入的投資者先行沽售以鎖定利潤，然後靜觀其變。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士