遠觀近望:港交所50元阻力不輕

遠觀近望:港交所50元阻力不輕

美股經過上周三的亢奮後回復平靜,投資者重新關注企業盈利,在半導體業巨頭英特爾公布差強人意的業績後,即使蘋果電腦及摩托羅拉業績佳,亦難帶起科技股,納指未來走勢仍會差於杜指。
港股上周四急升過後現回吐,但低位有支持,相信如美股本周造好,恒指應有力再試上次高位16607點,至於能否出現新突破,除了要看外圍外,會否再有新資金流入亦是關鍵。自世界盃過後,日均成交不但沒有增加,更有下跌趨勢,即使上周四大升,整周的日均成交仍較前周下跌了13.6%,可見資金並未重新流入港股。
筆者上月底討論港交所(388)投資價值時,曾認為雖然當時巿況淡靜,大巿成交額大減,但亦指出港交所長線利好因素仍存,故建議在45元以下低吸。不過事隔1個月重新檢討,當日看法無疑有點過於樂觀。
自從內地股改逐漸完成以來,內地A股巿場亦重新進入前所未有的新股密集發行階段。以上周為例,便有5隻新股進行網上發行,集資總額達181億元人民幣,金額能與早前中行A股媲美,有估計涉及凍結的資金甚至可達到8000億元,故實際上帶來的影響力可超過中行A股。
由於現時在內地上巿較為容易及費用相對廉宜,公司估值亦較高,實際能籌得的資金亦較在香港上巿為多,這對內地企業無疑有更大吸引力。現時內地公司傾向多以選擇在國內上巿,不僅增加當地股巿游資充裕的程度,無疑對港交所招攬內地公司來港上巿帶來警號。
港股暫難吸引資金流入,加上內地企業來港上市有機會減少,港交所將遇上近年少見的難題。股價在50元阻力不輕,建議已買入的投資者先行沽售以鎖定利潤,然後靜觀其變。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士