美股上周大幅波動，港股跟隨。恒指上周一最低曾見15949，周四隨美股急升而強力反彈，周五最高16483，受制降軌，好淡爭持，收報16464.18，跌8.44，比前周五收市16135，升329點，而前周則下跌324點。
回顧7月恒指強力反彈，以裂口分析，5月15日之有一個下跌裂口16674至16846，前周一（7月10日）恒指最高曾上升至16606，受制該裂口阻力區，MACD頂背馳，即出現回吐壓力。
上周一恒指最低曾跌至15949，7月累積下跌657點，可假設為i浪下跌，出現強力反彈，上周四大裂口上升，最高曾見16481，稍多於回升i浪跌幅之0.764，周五再升至16483，但受制於5月至今下降軌（見圖），加上MACD現頂背馳，周五出現回吐，暫時假設上周只是ii浪反彈，16600點阻力大。恒指已形成三角形走勢，待變中，由於該形態波幅巨大，1浪由5月頂部17328跌至15205，共下跌2123點，因此，後市無論升破7月頂部16606或下破上周低位升軌15949點，均會出現逾1000點波動。
但以波浪理論分析，8月下破6-7月上升軌15949之機會率較高，原因是5月至6月，1或a浪以i、ii、iii、iv及v浪運行，其中ii浪簡單，iv浪複雜，合乎交替原則，因此，7月之回升，只能是反彈之2或b浪，且升幅大約是1或a浪之0.764左右，反映如一旦受制16606及下破15949，則3或c浪有機會下破15205之6月底部，即跟隨美股7月走勢，進入3或c浪跌市。
杜指及納指7月已先行下破6月之1或a浪底部10698及2065，才現後抽，而歷史走勢顯示，港股跟隨美股，杜指5月最高11670，日線圖以黃昏之星，1或a浪跌至10698，共972點，2或b浪7月反彈至11257，掉頭跌至上周二最低10683，跌穿6月1或a浪底10698，可視為i浪下跌，周三急升212點，收11011，反彈0.618，可視為ii浪，周四下跌83點，收10928，每周保歷加中軸11154失守且下跌中，利淡，3或c浪下望10285-9913，如出現這種走勢，恒指下破15205。
梁文琪 協聯證券期貨交易董事
作者梁文琪，原名梁炳耀，為證監會持牌人士。