炒賣衍生工具的一大弊病，是會令人近視，忽略了較大的走勢。前幾天建議沽期指，經過一輪應跌不跌的日子後，當離場想再等待入市訊號的時候，期指就忽然急跌，貪圖幾十點走位，就走失今次一個浪，所以炒賣其中一個要訣，是要肯吃眼前虧。事後回看，自己不看好地產股，恒指在16600根本難有大升的空間，不應過份顧忌短線超買了區區幾十點。
投機是長期作戰，大市回落之後，就把握機會低吸中資股。最直接當然是買H股期指，估計可守於上次低位6590之上。現時入市，表面有兩大瑕疵，第一是金融股超買，炒完了一些並不實質的概念；第二是A股昨日跌得急。可是跌得急的原因，是擔心中國加息，但上次加息，市場反而覺得是利好金融股，正是危中有機，掃除了金融股大幅逆轉的機會。
其實筆者不大擔心加息，用利率作調控手段，遠勝發出行政指引，加上近來每次傳出調控的消息，支持位一路向上移，技術走勢反映市場對中資股的信心愈來愈強。
看好的原因不是包拗頸，而是博中資股可以又一次亂世中突圍。美股再跌是由Dell帶動，但中資股沒有類似企業盈利放緩的憂慮，至於中東局勢大亂，中國一向被視作較為獨立，反而商品價格被挾高，資源股有可能水漲船高。
假如昨晚美股大跌，今早應是不俗的搏殺時機。至於不想冒太高風險買H股期指的朋水，不妨考慮鋼鐵股或者公路股。鋼鐵股在中期業績前似乎正在轉弱，但市場對前景看法其實已轉樂觀，趁大家等短期壞消息之際，不妨先下手為強，下半年可能脫胎換骨。至於公路股勝在可以穩中求勝，在這種飄忽不定的時勢之下，提供比較安全去博人民幣升值概念的選擇。金融股太貴，地產股太飄，平凡的公路股便有重估的可能。
黃國英
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作者英之見為證監會持牌人