昨日港股出現調整，恒指下跌113點收市，但基調仍然健康，是反覆回升的走勢。
梁伯韜出價每股6元，收購李澤楷旗下新加坡盈拓持有的電盈（008）股票，但因為收購的股權僅佔總股權的22%，不涉及全面收購，以致電盈股價昨日復牌後大跌。資產賣不成，股價只好打回原形，過去兩星期因憧憬電盈賣資產而追貨的人自然大失所望。李澤楷私人掏腰包送給小股民每股3毫多的錢，亦補償不了電盈股價昨日的跌幅。
李澤楷是一名出色的企業買賣者，是財技高手；梁伯韜的背景也一樣，甚至有過之而無不及。梁伯韜絕對不會有興趣經營電盈這家企業，因此我相信，梁伯韜的收購，只是一個過渡階段，電盈這批股票遲早還是會轉手的。
市場不少人認為，梁伯韜根本就沒有足夠的錢收購電盈，因此這項收購背後，必定另有一些財團插手參與。
我覺得，站在小股東的利益來看，如果梁伯韜背後的財團是李嘉誠，會是最好的安排，那等於電盈會與和黃（013）合併。香港最大兩家電訊公司合併後，所產生的協同效應與競爭力，肯定會為股民帶來更大的利益。
盈拓股東未必首肯
不過，這項收購行動最後是否成事，仍是未知之數。因為出售電盈股票不是李澤楷本人，而是他控制的新加坡盈拓。盈拓本身也是一家上市公司，因此出售電盈之事，必須獲得新加坡盈拓小股東的支持，才能成事。盈拓小股東會不會支持呢？那得視乎盈拓小股東認為6元的電盈是不是合理價。
前一陣子，當傳出外資想收購電盈的資產時，聽說出價高達600億，而這600億還不包括電盈手上的房地產資產。如果連房地產也算進去，電盈每股至少值10元，如今以6元出售，對盈拓小股東而言，是一種損失。因此，這項收購行動至今仍不算是畫上了句號。
港股經過這一輪的大調整，雖然恒指距離調整前的高位仍有1000點，但強者愈強的形勢很明顯。回升過程中，滙控（005）、國壽（2628）、交行（3328）等優質股的表現，就明顯優於大市表現。
城市大學MBA課程主任