近一個月來，無論日本、新加坡、南韓、印度、英國以至巴西等股市，都是從高位調整後出現一次反彈，顯示新的一批投資者趁調整低吸。但這批投資者如果未能進一步推高大市，即購買力敵不過拋售的壓力，屆時若近期低位再次跌穿，技術走勢上便形成典型的頭肩頂或雙頂形態，形勢將轉趨惡劣。
港股反彈幅度較其他股市為大，恒指在近四周上升約1200點，約為8%，短期仍將受全球股市大氣候所影響，應注意外圍股市的變化。
恒指的出色表現，全賴中移動（941）的強勁升勢，過去不足1個月，該股急升約15%，與全年最高位相距不足2元，能否突破高位，對恒指後市有很大啓示。
恒指短期有壓力
滙控（005）表現亦算不俗，上周升破1個多月的高位，現價拋離20日線約2%，仍處於強勢。
新地（016）和長實（001）的20日線終於在上周開始回升，近兩周回升4%-6%，但相對於前期的跌幅，表現仍落後於大市。
近期恒指的升勢，過份集中於中移動，而該股正接近阻力位，加上美股上周五急跌，將是恒指短期的壓力所在。
杜指上周五下挫134點，主要受成份股3M發出盈利警告，急挫9%所拖累。3M是過去1年表現最佳的杜指成份股之一，是帶動杜指節節攀升的功臣，現時強勢股被拋售，對杜指構成很大的威脅。雖然杜指10日線仍繼續上升中，但具影響力的通用電氣、花旗和IBM等的20日線仍在下跌，與大市表現不協調。
梁從源
（本欄逢周一刊出）