今年2月10日，首長國際（697）收0.58元。翌日停牌，意大利財團CarloTassara以折讓價每股0.53元認購9.29億股新股（佔擴大股本15.8%）。現價0.59元，只較意財團認購新股前市價高出1仙，值得一炒。
■首國完成配股後，大股東「首鋼控股」持47.85%，CarloTassara持15.85%，長江實業（001）持7.78%。3大股東共持71.48%。街貨28.52%值9.87億元。
■CarloTassara大有來頭，是意大利無上市財團，專門投資上市公司，成績斐然。主事人RomanZaleski財技了得，狙擊、拆骨行動時有所聞，96年狙擊米蘭1家大型綜合企業，3-4年後獲利3倍離場。
CarloTassara擁有1家附屬公司Metalcam，業務是生產特鋼（specialsteelforgings）。首國本身並無生產特鋼，引進Metalcam技術，雙方合作的可能性存在。一般鋼鐵的邊際利潤是14-15%，特鋼生產涉及較高技術，邊際利潤高達20-30%。首國若然進軍特鋼行業，集團整體盈利能力將可提高。
■05年（12月年結），首國營業額45.70億元，增38%；純利3.05億元，升9%，每股盈利由7.5仙微降至6.5仙。首國業務是產銷鋼材，去年初持有「秦皇島首鋼」51%，去年11月完成以低PE增購45%（至96%），增加持股量的實際效益並未反映，將在06年業績反映。06年每股盈利預測8.3仙，增28%。往績PE9.4倍，預期7.1倍。
■去年底，首國每股賬面NAV0.45元，CarloTassara入股後增至0.46元。P/B1.28倍。
加國過江龍賺15億
■CarloTassara以4.92億元購入首國15.85%權益，暫時賬面利潤5574萬元（其實4645萬元來自新股認購價折讓），僅11%。過江龍來港「搵食」，當然不會志在區區微利。近期「過江龍搵食」最成功例子，是加拿大化肥巨擘Potash今年1月以每股1.681元認購中化香港（297）新股，現時持股量20%。中化現價3元，Potash坐享賬面利潤近8成（高逾15億元）。CarloTassara持首國利潤有限，肯定「未食飽」。
●金屬股有勢，短炒首國，首站目標0.66元。中線投資，目標0.90元（目標PE10.8倍），有翻半番潛力。
同場加映：中建材坐穩 中外運上車
上周二推介的中國建材（3323，推介前2.30元），昨升7.8%至2.775元，8日累升21%。上次訂目標價3.20元，未到站，坐穩。
本周一推介的中外運（598，推介前2.45元），昨收2.35元，4日累跌4%。
人民幣不斷升值，去年11月至今升3%，1年期不交收人民幣滙價代表未來1年升值3.6%。坊間預測，未來一兩年升值有達8%者。
中外運坐擁59億元人民幣（每股現金值1.34港元），不可能長期對人民幣升值沒有反應。國企再受抬捧，亦利中外運。趁低上車，短炒目標2.85元。
何車