港股噚日受外圍拖累，一度下跌160點，但午市拗腰，又見強力反彈，雖然未能盡收復失地，但跌幅大為收窄，恒指以全日最高位15742收市，僅下跌32點，H股指數更連續第6日上升，今日期指結算後，恒指衝破前高位15900水平阻力的機會甚大，短期上升目標係16200至16300。
中資股大強勢，最突出係金融同保險股，金屬同石油股則唞一唞氣，至於內地地產股就榮辱互見，但大勢係由低位開始回升，由於受宏調措施影響，內地地產股過去1個多月來累積的跌幅都幾大，反彈一成勢，升幅亦會好可觀。
雅居樂（3383）Size夠大，市值仲大過華潤置地（1109），去年底以3.30元上市，今年4月高價曾見6.95元，近日最低落到3.80元，跌幅超過45%，若保守估計反彈0.382，股價已可重上5元水平。
未來3年續有高增長
內地房地產調控措施溫和，預期會令市場的發展更為健康，眾多大行對地產業前景看法仍然正面。事實上，幾隻大地產股例如中國海外（688）、華潤置地同雅居樂等，大部份街貨都已落在基金手上，有基金操作，地產股中期調整完成後，下一個升浪一樣可以升得好急。
摩根士丹利係雅居樂嘅大好友，維持「增持」評級，目標價係8.10元。過去3個多月，雅居樂在廣州、中山和南京收購多個項目，令可供發展樓面面積增加到900萬平方米，大摩指未來12至15個月雅居樂的每股資產淨值會上升，以噚日收市價計，預測06及07年PE分別為10.4倍及6.8倍，極具吸引。
05年（12月年結），雅居樂營業額53.7億元，升111%；盈利9.7億元，升329.9%；每股盈利38.6仙，派末期股息2.8仙。
發展物業出售主要集中在廣州、中山和佛山，分別佔42.4萬、36.7萬及15.1萬方米，合共逾94萬方米，市場佔有率為3.8%，尚有頗大發展空間。
06年，公司計劃銷售樓面面積130萬方米，升38%；07年更可大增到228萬方米，升75%；08年估計可再增23%至280萬方米，未來3年，盈利可保持高雙位數增長。
郭兆誠