奕達國際（2662）去年12月以2.30元招股上市，今年3月升上3.775元，現時回落至2.275元，調整幅度達4成，輕微潛水，值得上車。
■奕達是國內印刷線路板裝配業領先供應商之一，為客戶提供原料至售後服務一站式生產解決方案，電腦主板業務佔全球市場8%。名牌子客戶有SanyoEpson、KonicaMinolta、Panasonic、東芝、台灣華碩電腦等。
上市費用拖低增長
■06年（6月年結）上半年，集團營業額9.39億元，只微增1%；純利9810萬元，增15%，每股盈利13.2仙，增11%。中期業績在3月23日宣布，股價隨即由3元以上向下跌，理由是業績「不理想」。上半年盈利增幅不大，只是因為去年底上市，涉上市費用1664萬元，1次過在中期損益賬中計算。撇除上市費用，上半年盈利實際增長32%，每股盈利增幅亦達27%。
期內實際盈利理想而營業額則幾無增長，是因為高毛利產品定單增加，及低毛利率產品營業額下降。
06年下半年，再無上市費用扣除。全年盈利預測2.65億元，增41%；每股盈利30.5仙，增17%。往績PE8.4倍，預期僅7.5倍。
台灣同類股份，PE一般都在12倍以上。07年，每股盈利預期再升12%，PE續降至6.7倍更吸引水平。
■奕達中長期前景看好。無論是日本或歐美的國際品牌，工序外判已是大勢所趨，同業中能與奕達競爭的對手不多，奕達處於優勢。奕達現時生產線已24小時運作，隨着蘇州及深圳的新廠房落成，產能將可提升50%，有利新接定單。
■奕達財政極佳，去年底手上淨現金5.61億元，主要因為上市集資6.35億元，折合每股現金值0.58元。
■去年底每股賬面NAV1.06元，P/B2.15倍，在科技股中並不偏高。
■奕達主席林志豪持股量74.35%。目前持股逾5%須披露的基金股東，僅有摩根大通。摩通今年3月首次披露持有5.13%，上月19日以每股2.91元增持至6.04%，本月5日以每股2.78元減持至5.98%。
主席與摩通以外的流通股份不足2成，市值4.33億元。估計將有更多基金持股量逾5%須披露。
●奕達由高位向下調整4成，已經足夠，值博率增大。短線目標2.6元。中線目標3.4元，折合07年PE10倍。
同場加映：搭櫥窗粉飾列車 買上電
H指昨日繼續跑贏大市，H股半年結Windowdressing活動明顯，馬鋼（323）與中興通訊（763），分別升5.3%與4.9%，H指成份股中升幅最大。周一「上車落車」推介的魏橋（2698）升4%，名列3甲。
搭Windowdressing列車，留意上海電氣（2727）。上電H股中，持5%以上的基金共有6個，佔H股股數47.5%。上電是基金持股量最集中的H股之一。
上電昨日最高2.65元，收2.60元，升5仙。短炒，以2.90元做目標。
何車