繼世茂房地產（813）逆市招股後，又一家內地房地產公司計劃在本周招股上市。消息人士說，浙江最大民營房地產企業綠城中國（3900）擬以每股6.57至9.86元，發售3.25億股，集資21.33億至32.01億元；本周五公開招股。消息說，綠城國際配售部份昨日展開，初步已獲足額認購。
【本報訊】世茂房產今日公開招股截止認購，保薦人消息說，國際配售已獲超額認購，公開招股部份受市況影響，但未敢樂觀，惟仍決定繼續「去馬」，一旦公開招股不足額，即將餘額撥作國際配售。
世茂房產孖展開齋
不過，在公開招股方面，多家證券行已有「零的突破」，其中新鴻基證券錄得不足100萬元世茂房產孖展額，輝立及凱基證券分別錄得200萬及80萬元孖展額。世茂房產以每股6.25至8.5元，發行5.95億股，集資最多50.6億元，下周三（7月5日）掛牌。
另外，綠城趕在6月底（30日）招股，預計7月13日上市。市場消息人士說，綠城擬發售3.25億股，當中2597.4萬股（8%）為舊股，2.99億股新股，另有4870.1萬股超額配股權，相當於初步發行股數15%。招股價6.57至9.86元，較每股資產淨值折讓20至43%，06年度預測市盈率6至9倍。
該股集資額中6500萬美元（約5.05億港元）用作贖回可換股債券。綠城為吸引投資者，擬06年度派息0.385元人民幣。
上市後負債率2.9倍
BNP百富勤的研究報告指出，今年1月綠城發行1.3億美元（約10.1億港元）5年期可換股債券，並以2000萬美元代價配售部份舊股予摩根大通及對沖基金StarkInvestment。綠城上市前，主席宋衛平及其妻持有59%股權，行政總裁壽柏年則持有39%，另外摩根大通及Stark各持1%。
BNP指出，綠城05年底的負債比率高達6.04倍，上市後06年及07年度負債比率料降至2.87倍及1.55倍，負債偏高仍是投資綠城的最大風險。綠城保薦人摩根大通的研究報告則指出，綠城截至去年12月底總負債為119億元（人民幣．下同），預計今年減至113億元，07及08年將回升至129億元及155億元。
