賺6億 符預期<br>理文純利增43.6%

賺6億 符預期
理文純利增43.6%

中國第二大包裝盒用原紙生產商理文造紙(2314)公布,截至3月底止全年純利6億元,增長43.64%,與市場預期相若,盈利增長主要因收入增加及毛利率改善。理文行政總裁李文俊表示,雖然內地推出多項宏調措施,但該集團仍維持未來18個月增加年產能的目標,由現時165萬噸擴產至310萬噸。

【本報訊】理文去年度營業額約37.78億元,增長36.32%。每股盈利62.13仙。末期息24仙。理文期內毛利率及純利率分別為23.1%及15.9%;較04年度20.7%及15.1%為佳。理文財務董事許奕群表示,毛利率改善主要與期內人民幣升值,及購入木漿廠後令成本下降有關。他指出,人民幣升值令公司錄得3300萬元滙兌盈利。
去年理文內地及出口生意佔營業額60%及40%,04年則各佔五成。理文去年約60%生意是以人民幣結算,約30%成本是以人民幣結算。

人民幣升值改善毛利率

許奕群預期,集團無計劃增加木漿廠產能,但會將供應予理文的比重由佔產能五成增至七成,料理文毛利率可進一步受惠。
理文每噸紙盈利485元,按年上升16.03%。李文俊表示,縱然木漿及廢紙等成本上升,今年的每噸紙盈利能力目標仍定於400至450元間。許奕群補充,由於內地包裝盒用原紙仍然短缺,該集團仍然可以悉數將增加的成本轉嫁予客戶。

淨負債比率增至47%

現時理文的淨負債比率增至47%,總負債17.83億元,其中7.82億元短債、1億元長債、9.01億元為可換股債券。
李文俊表示,目前短債加上可換股債券,再連同每年約8億元現金流入,基本上可滿足未來18個月約30億元資本要求,若不計算可換股債券,集團負債率將升至80%,仍屬可接受。
中國第一大包裝盒用原紙生產商玖龍紙業(2689)早前透露,上半年度(截至12月底)毛利率約22%,管理層預期全年可以保持。玖龍3月時的年產能約330萬公噸,預期當兩座新造紙機於未來2年內投產後,總年產能將增至460萬公噸。