股路縱橫:石油股轉強勢中石化追得過

股路縱橫:石油股轉強勢中石化追得過

大市反覆,中資股轉強,石油股亦有好表現,除中海油(883)外,其他都有進賬,中石油(857)收7.75元,升0.10元;中油(香港)(135)高收3.825元,升0.15元;中石化(386)收4.175元,升1個位。中石化壓力較大,同備兌證到期計價有關。
另外,呢個禮拜滙控(005)亦有好多窩輪到期,發行商會力壓,噚日就收134.10元,跌0.70元,相信要過咗呢段期間,滙控嘅壓力先會消除。
月中推介博中石油同中油反彈,當時股價分別為7.35元及3.20元,噚日最高價已去到7.85元同3.85元,以中油嘅升勢最勁,短短7個交易日,升幅達20%。
中石化由低位3.725元回升,到高價4.225元,幅度亦有13.4%,窩輪仲有1日就計完價,相信升勢好快會再現突破。

煉油業務虧蝕可改善

中國上月上調成品油價,中石化大為受惠,煉油業務長期以來的嚴重虧蝕預期會有明顯改善。06年(12月年結)首季,中石化營業額2272億元(人民幣.下同),同比升30.5%;盈利92.88億元,減3.6%;期內勘探同發業務收益166.23億元,營銷及分銷業務收益33.3億元,化工業務收益31.35億元,而煉油業務虧損78.75億元。
中石化每年約生產8000萬至8500萬噸汽油和柴油,成品油價上調後,估計可在下半年多收200億元,但要到明年煉油業務才可轉盈。06年,中石化盈利可達430億元,升5.1%,每股盈利0.5元(折0.485港元),預測PE只係8.6倍。
大行多看好中石化,最新的報告係德銀,投資評級由「持有」調高至「買入」,目標價4.87元。另外,里昂則維持中石化「優於大市」評級,目標價為6元。
中國上調成品油價,過去年多以來已共有8次,亦以上月每噸提升500元的幅度最大,若未來幾個月成品油再加價(里昂報告估計下半年會有兩次),中石化煉油業務會「重見生天」。
中石化股價由低位回升,已重上10日同20日線之上,並形成上升三角形,升破4.225元阻力,短期量度上升目標係4.725元。
郭兆誠