上周五，世衞首次證實H5N1禽流感人傳人個案──病毒變種，導致印尼蘇門答臘島一家7口死亡；本月中，與我們近在咫尺的深圳，發生人類感染禽流感個案……忽然間，禽流感的陰影又襲港。
當然我們絕對不願看見禽流感再次在香港出現，不過又有誰可能斷言未來的事？除了寄望我們的曾特首，不像董建華般優柔寡斷、不似楊永強那樣低警覺，最終犧牲299條人命才赫然醒覺。作為投資者，我們也可以透過回顧沙士對港股的影響，對未來可能發生的疫症做好心理準備，調整投資策略，明白富貴險中求，將危機變成救市助人的契機。
沙士謠言始於02年12月底，當時廣東出現不明疾病，大陸同胞和北區市民開始煲醋來預防怪病，市面更一度搶購板藍根；但港股未太受影響。至03年1月10日，傳媒報道中山爆發沙士，百多名病患者中，半數為醫護人員；但投資氣氛未轉弱，股市升百多點。
識睇市 大可化危為機
1月中，順德、東莞及廣州相繼發現「非典」，而港股也在此時開始下滑。2月中後期，香港亦發現沙士個案。3月10日，威爾斯醫院8A病房爆發集體感染沙士，當時恒指已反覆下挫。3月14日，楊永強出口術，指香港並沒有爆發肺炎，一度撐起港股168點。數日後，世衞將香港列為疫區，恒指急挫152點（見表）。當衞生署隔離淘大E座，港股更插水228點。可見世界各地官僚都一樣，喜自欺欺人，到頭來受苦的卻是廣大市民。
正當沙士傳言滿天飛的時候，股市已「行先」一步，自03年2月頭，恒指已呈跌勢；至4月尾沙士將近告一段落，已由9232下挫至8409，跌幅達8.9%。相信大家還回味早前港股大升市（06年3月中至5月中），恒指升了約10.4%。同樣在兩個月左右，原來沙士有差不多相同的跌市威力。
沙士高峯期是03年3月中至4月尾，當時零售市道死寂一片，市民消費意欲跌至谷底。我們找來當中3大最受影響的行業：航空業、零售業及地產業，查找沙士「魔力」有幾大。
重災區 航空零售地產
航空業因沙士大受打擊，乘客量劇減，航班被迫取消，航空公司首當其衝，以國泰（293）為例，在沙士爆發期間，股價由11.05元，下挫23.5%至8.45元。
零售業同樣是重災區。當時市民連出門都不敢，何來消費？除了想着買口罩及抗炎藥外，哪有心情裝身購物，是故零售業都一落千丈。以佐丹奴（709）為例，沙士肆虐期間，銷售疲弱，當中GiordanoLadies營業額驟減10.9%；股價亦由2.45元，跌23.3%至1.88元。
地產業亦直插谷底。樓市自97年金融風暴後一蹶不振，至01年尾樓價已大跌六成；加上沙士影響，地產股可謂雪上加霜。以新地（016）為例，股價由39.9元，下挫12.5%至34.9元。
4月尾，沙士高峯期將近完結，當時的官僚還陷於沙士陰霾中，只懂叫人「洗手、洗手」，投資者已經用真金白銀來支持復甦，隨後兩個月內，恒指升了15.8%，至9734；國泰升22.5%，至10.35元；佐丹奴升34.6%，至2.53元；新地亦升16%，至40.5元。事實上，市場反應不但永遠比政府來得快、來得準，而且更有效。
沙士爆發期間，投資者若能當機入市，不但有所斬獲，而且可以托市救市，不過試問在政府慢三拍的領導下，又有多少投資者會在如此愁雲慘霧的市況下，拿出勇氣及膽量果斷進場呢？